高新兴300098深度：有志者事竟成，安防物联已见盛

高新兴（300098）深度：有志者事竟成，安防物联已见盛

高新兴于2016年重提物联网战略，与大安防战略齐头并进。通过外延打通物联网从感知层、传输层、平台层到应用层的全产业环节。战略明晰后，有望加速与原有业务板块的整合，奠定长期发展基础。产品能力成为物联网战略下投入重点，过去三年研发投入稳步上升，已围绕“视频监控+物联网”两类技术打造四大物联网应用终端。产品销售占比提高反映业务质量提升目前聚焦”大交通“与”大安防“两大垂直应用领域，利用先进科技不断提高整体解决方案技术含量，毛利率、净利率稳步提升看好公司在物联网大战略下的长期发展，预计 2017-2019年公司净利润分别为 4.2/5.3/6.5 亿元，对应 37/29/24倍市盈率（未考虑中兴物联并表，若考虑并表，则净利润分别为 4.8/6.1/7.3 亿元，对应 32/25/21 倍市盈率），维持“买入”评级。

证券分析师：程成 S0980513040001；

联系人：马成龙；

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