破50?做梦把！产油国真是虚伪

本周OPEC各成员国意外达成冻产的消息刷屏市场，受此消息提振，油价一飞冲天，暴涨近6%，小编告知你，不要被他们蒙蔽双眼，成员国或根本就没有诚意要减产。

石油输出国组织OPEC自2008年来初次达成限产协议。OPEC宣告将把产量限制在3250-3300万桶/日区间，冻 /减产幅度在0.7-2.2%左右，同时授与伊朗，尼日利亚和利比亚宽免权。

小编先带大家来了解下这2个数据，OPEC月度报告的产量公示有两个产量：一个是场内机构调研评价出的OPEC产量(俗称Secondary Sources)，还有一个是OPEC成员国的官方提交的产量数据(俗称Direct ComMUniCATion)。

这两个产量数据的差异很大，所以谈到冻产，首先需求明确的一点就是OPEC在11月底确定的最后冻产协议中是不是有能力对各成员国的实际产量数据进行一个统计并以此作为冻/减产根据。

其实，傻傻盯着产量是没用的，真正对市场构成冲击的是OPEC的原油出口量。缘由是OPEC的产量只有通过出口，这部分原油供给才算本质性的参加了影响全球原油基本面的供求交易。因为OPEC自己产量数据的不靠谱性，本文在此拔取OPEC的实际出口增量数据(见下图)希望能够帮助各位投资者更加直观地对OPEC的这个冻/减产概念有一个掌握。

上图是ClipperdATA公司(4.16 -1.65%) 统计的自2014年末至今的OPEC原油出口增量(数据基于clipperdata公司统计的OPEC实际原油出口装卸数据)数据。从上图能够很直观地看到，OPEC自2014年12月份至今，原油出口净增量幅度在300-350万桶/日的规模，而恰是OPEC的这个原油出口净增量的存在，才使得油价尽管面临美国原油产量的一路衰减依然被死死地钉在低位。

所以，只需OPEC能够保持原油出口的高位，那么冻/减产即便不考虑伊朗，尼日利亚和利比亚的宽免权，也是一纸空文。为啥冻/减产以后OPEC还有也许保持原油进出口增量的高位?在此拿OPEC扛把子沙特举个最直观的例子：

沙特正在通过天然气直接发电慢慢取代原油直接发电以满足沙特国内的能耗需求，通过天然气发电，沙特仅今年暑期峰季就节俭了约20万桶/日的原油直接发电消耗。浅显地说，即便沙特砍掉20万桶/日的原油产量 (这相当于OPEC依照Secondary Sources产量统计法的0.7%左右的减产)，沙特也能够保持原油净出口量的稳固。

另外，就从原油产量角度看，老奸大奸的俄罗斯在9月份将产量对比8月份提高了约40万桶/日的规模。假如俄罗斯在接下来保持这个产量，那么即便不考虑OPEC冻/减产协议对伊朗，尼日利亚和利比亚的宽免，单从OPEC+俄罗斯的产量角度看：这个协议只可是保障了在不考虑伊朗，尼日利亚和利比亚的情形下，OPEC+俄罗斯的产量保持在了如今产量峰值水平。那么假如考虑到美国过去3个月出现的产量衰减停止和伊朗，尼日利亚和利比亚的潜在供给恢复，实在是看不出这个冻产协议对接下来的全球原油供求局势有什么本质性的转变。

综合而言，本周达成的冻产协议或对供剩情况产生不了本质性的成效，或是OPEC的深谋远虑，雷声大雨点小，随着市场充足消化后，下周油价或再重启震动走势。

长城保护触及面广难度大，并与晋国及周王室关系亲密。应当是让村落更像村落。

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