国际油价暴跌商品期货上演跌停潮｜牛熊眼

周四早盘，受国际油价暴跌拖累，内盘商品期货上演跌停潮。截至发稿，沥青、PTA、乙二醇、塑料、聚丙烯、苯乙烯、沪铜、沪铝、沪锡和棉花封死跌停；燃油、沪锌触及跌停。

隔夜外盘，由于多个国家和地区为应对新冠肺炎疫情出台的防控措施冲击石油需求以及现有减产协议即将在月底到期，国际油价18日暴跌。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌6.58美元，收于每桶20.37美元，跌幅为24.42%。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.85美元，收于每桶24.88美元，跌幅为13.4%。

大越期货认为，隔夜尽管特朗普宣布一些利援助措施，美股迎来历史第五次熔断，全球悲观情绪有增无减，“新债王”冈拉克也称，原油在今日跌至了20美元/桶附近，企业债受到重创，市场已经正式进入了一个“无序状态”，沙特继续强调将从4月开始大力提高出口，石油战愈打愈烈，长线多投资者需保持冷静，目前风险仍较为巨大。

国投安信期货研究院院长丁丁表示，有色金属一直被认为是对经济反应最敏感的大宗商品。最近几个交易日，市场发现各国单纯的依靠宽松货币，对经济及金融系统企稳较难以起到立竿见影的效果，因此引发了投资者对于更大不确定性的恐慌，伦敦铜库存也出现增加势头，导致有色金属市场的空头情绪也亟待释放。丁丁认为，后期需要关注低铜价是否会引发矿山的减产，同时疫情结束后下游需求恢复的情况，或许那时才是探讨铜价具有多头配置价值的时刻。

格林大华期货认为，沪铜跌停核心因素是由伦铜巨量累库和美元指数冲高，巨量资金用脚投票所致。基本面上看，硫酸账库等因素造成了冶炼部分减产，国内复工也带来的铜材库存的改善，但整体上，由于疫情防控经济停滞造成的经济缺口尚难填平，需求端受影响程度依旧大于供给，沪铜持续累库，而此时触发了由于境外经济衰退和需求下滑导致的伦铜巨量累库，此时铜价面临的是难以独善其身的系统性供大于求。同时，在疫情防控拐点尚未出现的情况下，经济衰退的空间堪忧，尤其在各国对冲持续加码的前提下，超预期动作恶化了预期。在此情况下，美元指数受美对企业发放贷款的方案刺激下居高。资金做出了选择。

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