达安基因爆炒之后显露疲态：新冠检测试剂产能难回峰值

“产能下行，招标价格也在下行。”

4月30日，达安基因(行情002030,诊股)（002030.SZ）发布了一季度财报及上半年业绩指引。公司所处行业是在疫情背景下为数不多受益的行业，随着检测需求的激增，达安基因一扫连续三年收入下滑的颓势，一季度实现收入 5.89亿，同比增长133.16%，实现归母净利润 1.86亿，同比增长 559.37%，并且公司给出一份喜人的上半年业绩指引，预计上半年预计净利润约3.03亿元~4.0亿元，同比增长4.0倍~6.44倍。

然而，喜人的业绩加上国内复产、复工大规模检测的需求并未继续为公司的股价添油助力，在4月21日公司股价创下年内新高之后便显露疲态，管理层更是在5月7日公告减持计划，那么达安基因的现状究竟如何呢？

据公司情报专家《财经涂鸦》了解，自疫情开始以来，公司的相关检测试剂由每日5万份产能，至高峰期时曾提升至 100万份以上，然而随着疫情的拐点出现，在3月中旬已将日产能调整至30万份，并持续至今。

由此可见，尽管3月份海外疫情爆发，公司于3月底开始将检测试剂出口海外，但30万份日产能并未发生重大变化，是因为产能受限吗？答案显然不是，正如前所述，公司顶峰时期产能是可以实现100万份产能供应的。

从直观感觉来看，海外疫情肆虐，国内检测铺开，应该对量的需求有持续的攀升，然而从达安基因的产能及排产来看，似乎并未受到很大的影响。

据公司管理层称，达安在国内的销售是以直销为主，基本都是以销定产，会根据订单动态的调整安全库存。按照公司当前的排产计划来看，1-2天可消化国内订单，3-5天可完成海外订单，也就是说并未像想象中那样订单多到排不上档期了。

一边是产销两旺的事实，一边是公司产能未见大增且排产并未爆满，这两者之间是否存在一些矛盾呢？造成矛盾的原因是何？答案是整体行业供给都增加了，并且增加的相对速度快于需求了，与此同时带来的是招标价格的下行趋势。

随着湖北、黑龙江对检测试剂的招标落地，可以看到的是检测试剂价格的下降，尽管黑龙江的中标价格略高于湖北，但公司管理层也认可，随着国内疫情常态化防控，检测试剂的使用量在政策下铺开，量有上升，但价格下降也是趋势。

综合量价的因素，我们大致可以看到一个趋势，倘若疫情不再二次大规模爆发，因疫情带来的业绩峰值对达安而言似乎已经过去了，即使维持30万日产能的供应，但随着价格的下行，公司的利润峰值已过，若后续疫情消逝，那么量的支持也将退潮，从这个角度来看，似乎就不难理解管理层会“因个人资金需求”而减持公司股票了。

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