东方证券业绩发布会聚焦哪些关键点？注册制下投行战略自营投向财富管理再破局

东方证券如何定调未来发展东方投行未来如何抢抓全面注册制发展机遇基金投顾如何实现展业4个月规模破百亿财富管理如何应对市场低迷大考东方证券2021年业绩发布会聚焦哪些关键点东方证券董事长金文忠，总裁鲁伟铭，副总裁徐海宁，首席信息官卢大印等管理层对市场关注重点做出一一解读

伴随着注册制的全面落地，董事长金文忠谈到了东方投行未来几点发展路径一是要做好吸收合并投行子公司工作，二是加强投行人员队伍建设，三是积极拓展行业和区域市场，并与私募基金产业基金建立深度合作，通过投资来带动投行业务的发展，四是进一步加强对投行业务的质量管控，发挥好看门人的职责要求，保障业务健康持续发展

发布会上，东方证券首次披露基金投顾最新展业成果公司2021年11月22日正式对外推出基金投顾业务，截至今年3月25日，展业4个月已累计服务客户12.34万人，签约客户资产规模100.07亿，户均资产8.11万元至此，基金投顾规模突破百亿规模的券商已达4家，分别是华泰证券，国泰君安证券，国联证券和东方证券

2021年底至今基金代销市场遇冷，财富管理机构备受考验，东方证券副总裁徐海宁谈到了四点应对之策，包括进一步加强客户陪伴，加大投资者教育力度，不断优化产品类型以及加大组合配置的业务推广。

董事长谈投行业务的战略布局，透露四个发展路径

董事长金文忠谈到，2021年，公司秉承稳增长，控风险，促改革的经营策略，围绕两提升，两稳固，一突破开展工作，在经营业绩，业务结构，核心竞争力和子公司经营方面均取得较大进展。

2021 年东方投行充分发挥集团公司资源优势，公司实现投行业务收入 17.25 亿元股权融资方面，东方投行在项目承揽承做质量，项目风险把控方面表现突出，2021 年完成股权融资项目 26 个，同比增长 23.81%，主承销金额390.53亿元，同比增长128.62%

伴随着注册制的全面落地，东方证券也将继续推动公司投行业务的发展，金文忠谈到了未来几点发展路径:一是要做好吸收合并投行子公司工作，确保组织运营团队机制的平稳过渡，同时加强研究，资管投资等与投行业务的协同，二是加强投行人员队伍建设，优化考核机制，打开发展通道，三是积极拓展行业和区域市场，并与私募基金产业基金建立深度合作，通过投资来带动投行业务的发展，行业方面，东方投行也将加大对新一代高端装备，新材料，新能源，机动环保及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业领域的投入，四是要进一步加强对投行业务的质量管控，发挥好看门人的职责要求，保障业务健康持续发展。。

总裁鲁伟铭详解FICC业务布局与信用债持仓情况

东方证券总裁鲁伟铭在会上表示，从资本市场发展来看，尽管一季度股市波动较大，但公司对中国市场的高质量发展有信心，公司将坚持长期发展，加强形势研判，做好积极应对一是继续积极践行服务实体经济发展和服务社会财富管理的使命，向客户提供专业优质的综合金融服务，二是促进公司轻资产业务和重资产业务的合理比重，保持良好的业务结构，三是进一步加大业务转型力度，降低方向性投资的比重，促进向量化和风险中性的投资模式以及与客户的销售交易业务方向转型

2021年四季度，前期杠杆较高的民营地产债风险暴露引发市场关注，东方证券自营投资业务的风险敞口备受关注。

东方证券总裁鲁伟铭在会上回应称，公司信用债持仓中，地产债占比不到3%，且以经营稳健的发行人为主，对于民营地产债的风险敞口较低，风险较小鲁伟铭表示，后续东方证券将持续关注房地产行业各项政策，持续跟踪持仓发行人的信用状况，做好不同情形下的应对措施

据鲁伟铭介绍，东方证券股票类自营方向投资的风险敞口上限大致为50亿元公司股票类自营业务的投资风格是以绝对收益为导向，以自下而上的选股思路，集中资源研究各个行业内财务稳健且具有优质管理水平的标的公司，严控回撤，持仓平衡此外公司构建指定类高分红投资策略，精选个股，低点布局，并布局量化自研投资，公募FF，私募FOF等创新领域，着力提升收益的稳定性，将在保留一定敞口的前提下，坚持绝对收益路线，扩大低波动中收益策略的规模，平衡收益和回撤，追求长期稳健的发展

副总裁徐海宁透露基金投顾上线4个月规模破百亿

东方证券基金投顾推出了悦系列和钉系列两个产品体系共九只投资组合策略，建立了包括投顾宝典，投顾学堂，投顾智识，投顾有方等在内的服务内容，开展基金投顾系列的投资者教育，并与高校合作开设专业课程，将基金投顾纳入国民教育体系，并积极探索和推动与外部机构的业务合作。

站在客户需求的角度构建商业模式，东方证主要围绕增量思维，专业化服务，体系化建设，平台化推进基金投顾业务的开展在体系化建设上，徐海宁特别介绍到，财富管理条线上，基金投顾工作由客群渠道部负责品牌宣传和业务推广，资产配置部负责严选产品，产品研究与策略生成，运营服务部负责交易执行，人力资源配置部负责绩效考核，合规内控部负责把好适当性和风险管理的第一道防线，不断精细化各项业务和管理工作

徐海宁同时谈到，基金投顾业务仍然处于发展初期，除了探索实践商业模式，落实适当性服务，构建业务体系外，还面临以下三方面的具体困难，如业务渗透率依然有待提高，投资者教育和客户陪伴有待加强，投研能力和产品创设有待提升。

四大策略应对财富管理大考

2021年底以来市场震荡走低，基金发行亦受影响，财富管理机构备受考验但徐海宁坚信困难是暂时的，仍然坚定看好中国的财富管理市场和财富管理事业，应对心态上需不畏浮云遮望眼

徐海宁认为，作为财富管理机构，每一轮市场的大幅波动都是财富管理机构审视自身组织建设，完善客户服务体系，提升自身业务能力，专业水平和心理素质的良好契机。人民银行表示，碳减排支持工具的推出将发挥政策示范效应，引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，向企业和公众倡导绿色生产生活方式，循环经济等理念，助力实现碳达峰，碳中和目标。在具体的应对之策上，她谈到了四点:

其一，进一步加强客户陪伴一季度以来，东方证券通过超过1000场的路演，10000次的面谈，深入优化客户资产配置方案，传递公司研究观点，引导客户正确面对市场的波动，从结果来看，客户留存率和粘性比较高，满意度较好

其二，加大投资者教育力度。不断培养投资者的资产配置意识，帮助投资者充分认知自身的风险偏好，形成基金定投，长期投资的习惯，引导投资者建立正确投资理念和方法，

其三，不断优化产品类型，兼顾市场发展趋势，从成长，均衝，价值等多元角度严选产品，坚持将封闭型及持有期型产品作为引进重点，规避权益产品高波动的心理冲击，帮助客户有效避免追涨杀跌，频繁申赎等不理性行为目前，东方证券封闭型及持有期型产品保有量占比约为62%

其四，加大组合配置的业务推广东方证券目前提供公募基金投顾，私募FOF等配置类服务，基于客户投资目标，风险偏好以及理财场景，通过资产配置的方式降低组合净值的大幅波动，提升客户投资持有体验

机构业务成财富管理板块增量发力点

截至2021年末，市场公募基金保有规模25.56万亿，其中机构投资者保有占比超过50%，这意味着机构业务正加速驶入新蓝海作为财富管理板块的增量发力点，东方证券机构业务2021年新增机构客户1669户，同比增长48%，新引入机构客户资产规模539亿元，期末机构客户资产规模达5457亿元

机构业务如何厚积薄发据徐海宁介绍，东方证券建立了行业首个机构理财业务集群，从财富管理的角度，为机构客户的提供金融资产配置服务，并带动经纪，托管，两融，衍生品，研究等卖方业务发展，借助券商在渠道，投研，系统方面的差别优势，形成新的综合金融服务范式

东方证券正推动建立机构理财业务模式2021年下半年开始，公司率先面向机构客户提供涵盖交易运营，基金配置，投研分析，组合管理等系列服务，今年3月，已开发上线集基金评价分析，资产配置，交易清算等需求的一站式公募基金线上服务平台

首席信息官卢大印谈金融科技与业务双轮驱动

东方证券业务发展目前形成科技和业务双轮驱动，深度融合的发展格局，2021年公司信息技术投入为8.75亿元，较2020年同比增加63.25%。据东方证券首席信息官卢大印介绍，公司2021年信息技术投入具体体现在以下几大方面:

在投资业务方面推出了超级投资管理平台，通过完全自主自研实现了全资产交易，全业务支持，全流程管控第二，在机构方面，公司推出东方雨燕极速交易系统，支持一个终端登录多个账号，可进行个性配置，支持Python量化策略，降低程序化开发成本第三，管理业务方面，完善资产配置与策略平台功能体系的搭建第四，在零售端，持续优化迭代东方赢家APP.第五，2021年也提出了章鱼互联app1.0版本上线工作，支持了开户业务办理行情和普通以及两融交易

公司配股正在积极准备中

董事会秘书王如富谈到，公司已经分别于今年的2月23日和3月16日，获得了中国证监会对公司H股和A股配股的同意批复公司配股发行工作，正在积极准备中，公司将选择合适的时间窗口推进配股发行配股计划募集资金不超过168亿元，将主要投向大投行业务，大财富管理业务和销售交易业务本次配股工作，对于公司资本实力的提升，做大业务规模，提升核心竞争力和抗风险能力，都具有重要的意义

本次业绩会，公司全体高管团队参会，公司副总裁兼财务总监舒宏表示，现阶段，公司以努力提升公司ROE水平作为关键目标，通过持续做好资产负债配置管理，加强创新业务发展和集团协同等方式，努力实现高质量可持续发展。

公司副总裁张建辉谈到，公司对场外衍生品的团队与业务战略进行优化，年内交易规模近674亿元，存量规模约295亿元，无论是存量还是增量都实现了爆发式增长，同比提升20倍以上。

副总裁兼首席风险官兼合规总监杨斌介绍，公司集团风险并表的系统运行了一年左右，建立了完整统一有效可用的风险数据集市，实现了对公司内部同一业务同一客户信用风险归口的管理，未来将会进一步推进并表系统的建设和优化。

东方证券首次邀请独立董事参与业绩会，公司独立董事罗新宇表示，东方证券具有优秀的公司治理机制，积极服务实体经济发展和服务社会财富管理，发挥集团优势向客户提供优质的综合金融服务，积极履行企业的社会责任，对公司的未来发展充满信心。2021年11月8日，中国人民银行宣布推出碳减排支持工具。

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