周线四连阳显慢牛格局五利好护驾结构性行情

分析人士以为，大盘有希望持续震动下行但空间相比较有限且运转节拍相比较迟缓，市场将更多以构造性机遇为主

上周，A股市场在进二退一的小幅爬升中，冲破前期高点，上证指数创出近10个月新高。截至上周五收盘，上证指数报3125.32点，周涨幅0.68%，完成了周线四连阳。临最近几年末，面临一系列的热点及不确定性事件，A股市场又将会如何演绎呢？分析人士普遍以为，大盘有希望持续震动下行但空间相比较有限且运转节拍相比较迟缓，市场更多以构造性机遇为主。

三大事件扰动A股市场

上证指数在成功冲破年线以后，已持续11个交易日收在年线之上。另外，上证指数也位于一切的短时间、中期、长久均线之上，并出现多头排列。

从近几周周内的日均成交量看，A股市场已从国庆前的3000多亿元，慢慢上升到4400亿元、4800亿元、5200亿元、5500亿元。既没有出现缩量，也没有放出巨量，量价配合理想。依据上述特点，有分析人士表示，A股市场已离别熊市，进入了慢牛市。

就在A股逐步企稳反弹之时，一系列热门事件纷纷而来，或将扰动A股市场。同时，临最近几年末，市场流动性动摇和上市公司成绩“大考”等都给投资者心理组成压力。

国际方面，年内有三个重要事件会揭晓。一是中国时间周三上午将揭晓美国总统大选结果；二是将在12月4日举办的意大利脱欧公投；三是将在12月中旬举办的美联储议息会议。毫无疑问，这些重磅事件，对近期的全球资本市场，都已经或正在产生显著影响。

另外，国内方面，本周10月份宏观数据将陆续公布，周二，10月份贸易差额公布；周三，10月份CPI、PPI指数公布；周四，10月份新增人民币贷款、M1、M2、社会融资规模增速等将揭晓。这些数据的披露无疑将影响近期A股走向。

五大利好汇成上涨动能

面临诸多不确定性因素，A股市场可否延续反弹态势？有乐观人士表示，五大利好将支持A股开启一轮全新的牛市。

首先，深港通“读秒”。深港通开通期近，对A股组成直接利好。海外资金对A股的配置比例，将有较大的提高空间，深港通题材将成为提振股市的催化剂。

其次，养老金入市倒计时。日前，人社部明确宣告了“年内将启动养老金投资运营”并宣告首批管理机构名单，意味着养老金入市最终进入倒计时。虽然养老金首批入市资金不多，但其积极效应不可低估。它意味着经历了去年罕有深调后的A股市场已具有投资价值并获得了相比较普遍的承认，对场外的新增资金具有较大的感化力和乘数效应。

第三，估值优势突出。A股在经历了去年的浸礼和今年长达泰半年的修复后，蓝筹股估值优势凸显；而创业板为首的题材股虽然估值偏高，但成绩增速迅猛。所以，相比较乐观的发展前景有希望进一步加强投资者的信念。

第四，债转股实行。国务院10月10日印发的《关于积极稳妥下降企业杠杆率的看法》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指点看法》，有助于减缓市场对银行坏账和周期行业债务危机的担心，对A股组成宏观层面的利好。

第五，PPP释放活力。作为刺激经济发展的重要手段，PPP也许将替换房地产成为新的增长点。在如今稳健的货币政策和积极的财务政策下，PPP将成为撬动财务的支点。如今全国申报展开PPP的项目达数十万亿元，如能推进上述项目落地，将大幅减缓经济下行压力，利好股市。

跟随年线的有用攻破，广发证券表示，一旦政策面有更多本质性利好提振，股市的年末红包行情则值得期盼。

银泰证券建议从三个角度进行布局。首先，掌握高景气细分行业的投资机遇，其出现超额收益机遇将是也许率事件，重点关注白酒、养殖、新能源汽车等板块机遇；其次，关注深港通邻近带来的投资机遇，重点推举券商板块；最后，紧跟政策线索，掌握其带来的主题投资机遇，重点关注国企改革、债转股等。

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