股权激励“安全垫”不安全四成员工持股计划现股价倒挂

部分公司以低于员工持股价的价钱卖出了股份

深度分析

“以前买这个股票就是期望公司搞了员工持股，有持股价这个安全垫，谁晓得目前公司损失还要把员工持股卖掉，这下我也只能卖掉了。”面临中南建设通过大批交易方法折价转让部分股份的宣告，投资者刘先生显得非常愕然。

本报记者了解到，如今A股中有四成员工持股筹划出现股价倒挂，有包含飞马国际、中南建设等部分上市公司以低于员工持股价的价钱卖出了股份，斩仓出局。

去年筹划今年将陆续到期

本报记者发现，从锁按期看，如今A股共有88家上市公司员工持股筹划股票限售期已满，到今年年末，股票到期解锁的员工持股筹划共161个，起初购置本钱超291亿元。然而截止到如今，共有120个员工持股筹划产生了股价倒挂，超出所有持股筹划的1/4。

在A股市场中，历来完成员工持股购置筹划的持股本钱常常代表了公司内部人对股价的可接纳水平，对二级市场投资者来讲，简单产生股价“安全垫”的感到。

值得留意的是，从18家如今已完成清仓减持的上市公司来看，虽然大大部分获利出局，但也有飞马国际、中南建设等员工持股筹划“快刀斩乱麻”认赔离场，由大股东自掏腰包“保底”。

飞马国际员工持股筹划去年7月建仓本钱为25.45元/股，今年7月3日到期后即通过二级市场卖出，从股价体现来看应是损失状态。

中南建设员工持股筹划2015年5月从控股股东城市建投手中购入3677万股，均价为17.65元/股，今年6月2日，公司称“通过大批交易方法折价转让部分股份”，对应大批交易信息，6月1日有机构专用席位以15.73元/股的价钱卖出了3440万股中南建设。

信息披露有待完善

另外，香雪制药、亚厦股份、国联水产、双塔食品、海南海药、恒顺众昇、芭田股份、宝新能源、隆鑫通用、雪迪龙、中际装备等公司的员工持股筹划也有必定的浮亏。

然而，市场人士以为，上市公司员工持股能够赔本出局，所以概念炒作而跟进的投资人却没办法这样操作，一旦这类上市公司斩仓出局，相当于该股“安全垫”决裂，投资者在无从及时了解信息的情形下有也许出现损失。

本报记者了解到，如今部分员工持股解禁后“鸣金收兵”，除过时待机会出售外，也也许是因为员工持股筹划持有的股份卖出属于自愿性披露事项，无需另行宣告，所以，也许存在持股筹划卖出股票后但上市公司未予单独宣告披露，仅选择在按期报告中披露的情形。

可是值得光荣的是，证监会一个月前公布的《上市公司股权鼓励管理方法》本周已经开始实行，证监会在对《鼓励方法》解释说明中表示，为削减股权鼓励实行过程当中的信息纰谬称，强化市场束缚机制。（文/表：记者杨欣）

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