国信期货晨会纪要20160909

股指：显性突出 股指空单持续持有

有用经济增长则根本没办法跟上央行投放速度，短时间资金涌入金融领域。住户资金也被贬值预期参加金融资产的猖狂。对比于对国内市场的控制，在外汇方面央行控制力度较弱，近期通过牺牲流动性保护人民币的价钱不显性化。伤害流动性要对经济的伤害要远远超出价钱体现，股指空单持续持有。

操作建议：风险偏好者空单轻仓持有。

国债：货币政策窘境 国债保持张望

经济极端分化保持GDP达到政府的预期目的，通过基础建设强行让国内经济坚持GDP的整体增速，自然选择经济结果是让国内经济构造分化更为严重。特别是对单一产业的依附，大大克制了经济的创新动能。央行的宽松货币环境思想在经济分化的反应下堕入窘境，货币政策转变也许性较大，国债张望。

操作建议：转入张望。

贵金属：美元反弹 金银承压

周四外盘金银走跌：纽约金下跌0.6%，纽约银下跌0.86%。上期所金银夜盘亦走软，沪金低开低走，下跌0.48%至288.6；沪银亦低开低走，下跌0.98%至4359。周四欧洲央行宣告保持三大利率不变，相符市场预期，所以对贵金属市场未能产生较大影响。但是美国上周初请赋闲金人数好过预期，且创7月中旬以来最低位，连续79周处于30万关隘以下，表示美国工作市场仍然健康，美元反弹，金银所以承压下跌。

操作建议：张望。

有色金属: 消息面平庸 有色偏强震动

周四LME铜镍铝延续反弹，伦铜上涨0.29%，伦镍上涨0.64%，伦铝上涨0.19%。上期所铜镍铝夜盘走势分化：沪铜低开高走，上涨0.05%至36680；沪镍走势盘整，上涨0.42%至81320；沪铝低开高走，上涨0.42%至12035。受助于库存削减，伦铜偏强震动，并带动其他有色金属企稳上升。但是内需仍然不旺，且供给多余拖累市场，有色反弹高度受限。

操作建议：张望。

黑色金属：唐山限产影响不大，罗纹铁矿延续弱势

周四夜盘，罗纹和铁矿石期货小幅下跌。唐山请求对未完成管理的烧结机限产，但企业基本都已完成管理，本次限产力度不大。下流采购不多，现货罗纹广泛下跌。罗纹期货连续两日大跌，市场信念缺乏，临时空仓张望。

在加速钢铁行业去产能的大背景下，铁矿石的需求将缩减，近期澳洲巴西的铁矿出口保持高位，铁矿石期货易跌难涨，铁矿1701空单可持续持有。

煤炭：克制煤价过快上涨，焦炭焦煤连续下挫

发改委与煤炭企业等召闭会议，约定克制煤价过快上涨的预案，当环渤海煤价超出460元/吨时，每天增产20万吨，当超出480元时，每天增产30万吨。这能够帮助减缓煤炭紧缺局势。

周四夜盘，焦炭焦煤期货连续下跌，短时间仍有下行空间，煤焦期货临时张望，空单可少量持有。

周四夜盘，动力煤期货持续回落。天气开始降温，淡季过去，动力煤可少量做空。

豆类：少量技术买盘 支持美豆收高

周四，CBOT大豆收高，因作物报告前少量技术性买盘。11月收高1.25美分至每蒲式耳976.75美分。可是，出口体现普通限制涨幅。国内体现谨严，连豆及连豆粕夜盘窄幅震动。部分饲企入场补库，促使豆粕现货坚硬。

周四，鸡蛋期货上涨，基差回归。全国贸易商看跌预期削弱。鸡蛋期价反弹空间有限。其上涨更多来自于本钱端豆粕和玉米走高的预期。

操作建议：豆类日内为主，鸡蛋关注3500阻力。

油脂：国内油脂上涨 追随外盘走高

周四，CBOT豆油上涨，追随美豆走高。12月合约涨0.12美分至每磅33.27美分。连豆油夜盘微涨。

周四，BMD棕榈油收升，受原油和豆油涨势带动。11月收高0.5%，报每吨2610令吉。连棕榈油夜盘追随走高。

周四，加菜子收高，追随美豆类上涨。加元走软也利多市场。11月收高3.9加元至每吨463.3加元。郑盘菜粕和菜油夜盘变化不大，市场期待引导。

操作建议：重要报告马上发布，油脂体现谨严，日内为主，买豆油卖棕榈油套利参加。

白糖：缺乏引导 期糖震动

周四，ICE原糖收低，可是仍在震动区间在内，10月合约收低0.3%，报每磅20.22美分。基金多头头寸仍处于高位支持市场。郑糖夜盘微跌。1701合约堕入6200-6300区间震动，盘面动摇空间减少，市场期待冲破。操作建议日内为主，期待趋向晴明。

操作建议：日内为主，买5卖1套利参加。

棉花：期棉回落 受累于美元走强

周四，ICE期棉自三周高点回落，受累于美元走强。另外，USDA周度出口销售数据体现普通也打压市场。12月收低0.36%至每磅69.29美分郑棉夜盘上涨。G20会议结束，纺织市场“金九银十”的预期加强。新棉上市期近，供给压力将增加，短时间高位震动，关注后期新花大批上市对价钱的压力。

操作建议：日内为主。

PTA：装配检验，PTA震动偏强

周四PTA小幅反弹。近期PTA装配集中检验，市场供给环比缩减，下流聚酯需求有希望恢复，PTA供需基本面预期向好，加之本钱及 加工费底部支持，估计TA1701短时间或震动趋涨，关注装配检验力度，建议没有有用跌破4720之前，可轻仓短多。

聚烯烃：塑料保持震动上升

周四塑料L反弹微弱。PE美金市场价钱稳固，货少商家暂不急于报盘出货。下流工厂采购仍较谨严，交投氛围改良普通。塑料L和PP估计短时间保持区间震动反弹，L1701近期震动区间8000-9300，PP1701近期震动区间7100-7700，操作建议：低位多单可少量持有。

甲醇:甲醇保持震动偏强 多单持有

周四甲醇探底上升，持续反弹。现货方面，江苏太仓甲醇市场现货放量缓慢。山东南部甲醇市场持续挺价，低端价钱上移；临沂地 区不含税送到报价1750-1760元/吨，高端成交乏力。下流采买积极性不高，场内持续推涨略显乏力。技术面，甲醇主力MA1701短时间 保持1900-2100区间震动偏强运转。操作建议：低位多单可持续持有。

玻璃:玻璃震动回调 关注1150附近支持

周四玻璃期货价钱持续小幅回落调整。国内浮法玻璃市场稳中小涨。华北成交尚可，多厂可销大于产，华中、华南走势安稳，整体 成交平和。黑色系期货物种，罗纹钢、煤炭带动玻璃走弱。技术面，短时间主力FG1701或在1150-1230震动整顿为主，关注下方1150附 近支持，建议临时张望。

橡胶：关注压力位体现

国内美金胶现货大涨30美金，人民币混杂报价稳固。商家报盘氛围优越，也现部分买盘，交投普通。厂家方面，近期国内轮胎市场体现趋稳，个体厂家调涨个体规格型号价钱的举措并未引发市场的共识，其他厂家稳价张望。开工方面变化不显著，仍保持七成左右，一部分满产运转。橡胶短时间关注13000压力位体现。

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