资本寒冬哪些互联网公司在大赚？微博、陌陌净利翻番

2016年被以为是资本穷冬，可是随着Q2财报陆续公布，2016年第二季度似乎成为一个神奇的时间节点：多家本来损失或低迷的互联网公司纷纷迎来盈利。8月30日，在美上市的京东市值一改之前的低迷，稳固在了350亿美元左右。此前7月份，京东市值一度跌破了300亿美元。产生这一变化的根起源基础因，是京东日前公布的2016年Q2财报宣告，在非美国通用管帐原则下（Non-GAAP），京东完成净利润3.9亿元，同比扭亏。与此同时，今年不被看好的新浪微博市值也冲破了100亿美元大关，此前，微博也公布了其2016年Q2财报，完成总营收9.27亿元，同时赚钱同比增长246%。相同完成净利大增的还有分类信息领域老将58赶集、百姓网。在2016年第二季度，互联网圈产生了什么？

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连亏几十亿后 京东最终盈利

京东自成立以来，一路随着损失的质疑声，特别是近两年连续损失50亿元、94亿元。历来给外界以“烧钱”印象的京东日前却宣告，2016年第二季度（Non-GAAP）净利润为正，达到3.914亿元。“京东最终结束损失”随即成为业内热议话题。

可是财报同时显示，依据美国通用管帐原则（US GAAP）,京东二季度净利润依然为负。

关于两者之间存在的不一样，依据财报标注信息，二季度GAAP和Non-GAAP的财报数字差别主要来自对员工的股权鼓励费用、对部分投资确认的减值、和与腾讯战略协作及收购腾讯部分资产与业务产生的有关有形资产摊销费用等非现金性项目。

“以上项目依照GAAP都被记为支出，但均不触及现金。”京东熟悉财报的有关负责人对新京报记者表示，Non-GAAP数据体现的才是经营业务情况。

这也是中概股Non-

GAAP财务数据广泛好过GAAP，在美上市公司大都爱好强调前者数据的缘由。

美股券商山君证券不签字分析师表示，从企业经营层面看，盈利水平增长主要遭到京东商城运营能力提高影响。一个别现是：京东商城的自营业务呈现出更强的规模效应，随着规模陆续扩展，能够与供给商有更好议价能力。其实很好懂得，规模大了以后，从供给商进货价钱便能够做得更优惠，返点也会更高。

规模效应的构成更多是企业发展强大中按部就班的过程，财报显示，京东商城业务连续盈利，且经营利润率逐步提高。

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价钱战停止 58赶集“自然盈利”

传来盈利消息的，还有58赶集、百姓网两家分类信息网站。

行业老大58赶集Q2财报显示，58赶集Q2完成营业收入2.978亿美元，同比增长86.7%；净利润1390万美元，去年同期则是损失2690万美元。

在Q2财报分析师电话会议傍边，58赶集CFO周浩表示，第二季度是58赶集连续5个季度损失后初次完成盈利。

周浩表示并未采用特其余办法来提高利润率，是瓜熟蒂落的事情。“只需营收迅速增长，最终超出运营支出，利润率自然会上升。”

“58同城、赶集网合并后，削减了价钱战，盈利是必定的，只是时间长短的问题。”上述美股券商山君证券不签字分析师表示。

此前，因为与赶集网的竞争升级，公司在利润层面一直损失。“消耗战”曾使两边投入庞大，58同城公布2014年Q4财报显示，营业收入大幅增长的同时，净利润却出现70%的同比下滑。2015年4月，58同城、赶集网达成战略合并，结束连续10年的恶战。2015年第三季度财报开始，58同城并表赶集网。

2016年上半年,百姓网归属于母公司的净利润825.2万元，去年同期损失2499万元。挂牌新三板以来，公司在发展中初次完成盈利。百姓网CEO王建硕说，分类信息网站发展遵守典范的互联网经济模型，有固定的本钱，像人员本钱和服务器本钱。收入高了，这部分也不会有显著的提高，直到有一天逾越盈亏均衡点。他以为百姓网已经逾越了这个由质变到质变的点。

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直播寒带动微博、陌陌利润大增

“近期的中概股傍边，真正有业务翻转的利好，是直播行业的几家公司，前期的热度正在迅速兑现到成绩上。”山君证券分析师表示。

股价近期体现猖狂的新浪微博，在公布2016年Q2财报后不久，微博股价就开始上升，市值初次冲破100亿美元大关。8月30日，微博的市值达到104亿美元。

Q2财报显示，微博总营收达9.27亿元，利润年对年增长246%，广告收入显著大增。

财报中已经体现出来的一点是，直播时期降临确实刺激了微博用户的神经，截止到二季度末，微博月活跃用户数同比增长33%。

二季度微博短视频播放量同比增长235%，直播开播场次比一季度提高116倍。两者为微博打开新增市场，作为平台的商业变现能力被看好。

相同受益直播的还有陌陌。2015年6月，因股价低迷，价值被低估，陌陌开启私有化过程。

2015年第三季度陌陌上线直播业务。到2016年第二季度，陌陌净营收同比增长222.5%,净利润增805.8%。2016年8月，陌陌宣告撤消私有化。

就在私有化叫停消息公布后，陌陌股价近期迎来了上涨，由16.13美元（8月15日的收盘价）上涨至19.61美元（8月24日收盘价），7个交易日上涨20%。

山君证券分析师对新京报记者表示，如今，直播的盈利形式主要依附广告和分成，它的基础是足够的用户和主播资源；只有社区生态够完善，能留住用户，才也许应对新平台的冲击。

■ 分析

资本穷冬，互联网公司“主动选择”盈利

8月3日，中国互联网络信息中心(CNNIC)公布了第38次《中国互联网络发展情况统计报告》，截至2016年6月，我国网民规模超出7亿，互联网普及率已经达到 51.7%。人口红利趋于饱和。

UC创始人何小鹏告知新京报记者，互联网发展早期的人口红利削减，大型的公司会更焦炙。同时，也意味着追求规模扩大更为艰苦。这也是资本穷冬下互联网市场的现实。

中国互联网由人口红利下广泛追求规模，已经走进“下半场”。

“下半场”的概念是美团点评CEO王兴抛出来的，他称相比较粗拙、高本钱的发展方法需求转变；企业应该精耕细作，通过每个用户制造更多价值。

IT评论人洪波表示，第一代互联网公司从2002年、2003年前后开始盈利，重要缘由是2000年左右资本市场崩盘，再融资发展公司比较困难，于是开始珍视营收方面的有关事宜。此次互联网公司盈利也有这方面因素。“是不是盈利，更多是互联网企业作出的一种主动选择。”洪波说。

“因为资本市场去年开始趋冷，还没有上市的公司其实很难从VC以外找到其他融资渠道，这个时候抓营收是让自己活下去的重要要求，还想在市场存在，必须珍视营收，停止烧钱，开始关怀收入。”他解释道。

“亚马逊要想盈利很简单，市场费用砍掉放弃规模化增长便能够，但贝索斯不肯意这么做，还是连续长时间损失，坚持一个增长。目前看如果没有连续投入，今天亚马逊也不会到这样的规模。”洪波指出，其中存在一个均衡问题，上市公司需求投资者、股东承认；非上市的需求VC承认。

何小鹏也指出，美国股市下行风险加重，资本在中概股成绩连续损失的情形下生怕会失去耐心。那么，互联网企业的盈利能连续吗？

对此刘强东曾亮相说，缘由是要在金融、云计算等创新业务上投入致使损失，“京东其实随时都能够盈利”。

洪波表示，对比亚马逊，目前京东面对机遇其实复杂得多，物流配送机遇，金融机遇，各种机遇都需求投入。“所以，盈利可否连续如今还很难推断，如有新的项目、新的发展方向，公司必须投入出来，也许要重新回到损失状态。”他说。（记者 刘夏）

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