共和党边境税提案或颠覆油市,页岩油将“一统天下”?

汇金网讯: 周二(1月24日)，FX678援引高盛(Goldman Sachs)分析师表示，拟议的美国税法也许将对石油市场产生重大影响，提振国内油价上涨近25%，而且进一步鼓励美国产油商提升石油产量。

税法改革将提振美国石油市场份额

然而更高的页岩油价钱也许会刺激美国石油供给回流至全球石油市场，因OPEC成员国和其他非OPEC产油国正试图减少石油产量，遵照减产协议。

高盛表示，美国经济团队估计今年美国企业税法将产生有意义的变革，包含将提出向“目标地边疆调整企业税(BTA)”改变的新议案。

FX678援引高盛石油分析师的附注表示，“边疆调整”将提升进口商品的有用税率；但与现行政策对比，也会减少出口商品的有用税率。该提案是众议院共和党所赞同的企业税收筹划的基石，但特朗普(Donald Trump)总统将此批驳为过于复杂。

这项议案意味着美国国内炼油企业将偏向于仅仅消耗当地生产的页岩油，而其实不偏向于进口原油；美国产油商将仅仅刺激页岩油出口，而其实不偏向于将页岩油出售给国内的炼油厂，缘由是不会对出口商品征收税率。

这意味着国美国内原油供给将进一步减少，从而致使美国页岩油价钱急剧上涨。

以下将是关于该提案的一些解释：

高盛表示，假如向“目标地边疆调整企业税(BTA)”改变的新议案得以通过，那么与全球油价对比，这将催促美国页岩油和制品油价钱上涨25%，并向国内产油商提供超额收益。这就意味着与布伦特原油将下跌大约3美元/桶对比，美国WTI原油将上涨10美元/桶。

然而，高盛表示假如税收改革最后得以实行，汽油价钱也许会上升约30美分/加仑。从中期角度而言，页岩油价钱的影响主要取决于美国石油产量关于价钱和其他非美国家让位于美国页岩油市场份额的反响速度。

FX678援引高盛分析师表示，假如截止2018年，美国WTI原油价钱将上涨至68美元/桶(估计2018年油价将上涨13美元/桶)，那么分析师估计增量投资将增进2018年美国石油产量增长150万桶左右。除非OPEC产油国进一步减少石油产量，这也许将致使全球石油市场供过于求，并也许将进一步激发另外一场石油繁华萧条瓜代循环周期。

在这类情形下，美国产油商将以牺牲全球石油生产商的好处为价值，而取得盈利。

高盛表示，石油勘察和生产企业也许将由此受益，包含购置额定的美国EOG资源公司。然而高盛也表示假如美国页岩油价钱持续走高，那么高本钱产油者将更为积极，诸如加利福尼亚资源公司和丹伯里资源公司。美国炼油厂将惠及包含购置额定瓦莱罗能源公司和马拉松石油公司；与此同时，非美产油商将长久深陷较低的国际石油价钱的冲击，包含挪威国家石油公司(Statoil)和英国塔洛石油公司(Tullow Oil)。

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