监管部门对再融资企业的金融投资做出了严格的规定

公告称，拟增资582亿元，其中419亿元投资新能源，主要与锂电池相关，93亿元用于补充营运资金。

《华夏时报》记者发现，自公司去年宣布将自有资金不超过190亿元投资于产业链上下游上市公司证券以来，CATL在二级市场进行了大量操作，其中永福股份最为抢眼，从持股到减持仅用了8个月时间，而CATL一波股票交易则经历了近8倍的浮盈，最高。

这可能成为CATL 582亿元增资的绊脚石一位资深PE负责人告诉《华夏时报》记者，CATL的股票交易操作，使其名义上的产业投资与金融投资难以区分，难以保证类似永福股份的股票交易在未来不会再次发生监管部门对再融资企业的金融投资做出了严格的规定

工业投资变成投机股票

日前，CATL公告，拟以证券投资方式投资境内外产业链上下游优质上市企业，投资总额不超过2019年末经审计净资产的50%，即不超过190.67亿元，有效期为一年。

《华夏时报》记者发现，在实践中，CATL将产业投资变成了股票交易的金融投资。

日前，永福公告称，公司控股股东博宏投资，恒诚投资，博发投资于当日与CATL签订《股份转让协议》号协议，将其持有的占公司总股份7.9998%的1456.79万股股份转让给CATL，转让价格为14.52元/股，对应金额为2.12亿元。

随后，2020年12月29日，永福股份宣布变更董事，由提名的梁成成接替担任公司董事。

之后，永福股份成为CATL概念股股价一路上涨，最高达到126元/股，涨幅近8倍展望市场，与CATL绑定，永福股份未来将有源源不断的订单和业绩

可是，2021年8月13日，永福宣布，CATL因自身资金需求，将减持546.31万股同时，8月24日，永福宣布梁成都辞去董事职务

仅仅过了8个月，CATL对永福股份的产业投资就变味了，利用其在资本市场上创造概念的能力变成了股票交易。

除了永福股份，CATL也在一二级市场投了很多钱。

日前，先锋智能公告定增案，募集资金不超过25亿元，由CATL全额认购当日收盘，先锋智能股价为26.88元/股，随后其股价最高攀升至84.05元/股

日前，在加拿大多伦多V板上市的新木通宣布，CATL将投资约858万加元认购其股份。

日前，CATL通过福建闽东时代农村投资发展合伙企业出资1亿元参与兴云股份定增，认购价格为32.3元/股。

日前，BAIC蓝谷发布收益增加报告，募资55亿元中，CATL获配3亿元。

七月本爷

其中，金融投资的类型包括但不限于:类金融，投资工业基金和M&A基金，借入资金，委托贷款，向集团财务公司出资或增资超过集团持股比例，购买收益波动大，风险高的金融产品，非金融企业投资金融业务等。

在实践中，对于金融投资对固定收益的影响，著名投资银行家王告诉记者:这个规律是明确的如果金融投资规模过大，就会出现融资必要性的问题，成为发行的障碍，规模小的不会成为障碍，但要求6个月内的财政投入从募集资金总额中扣除

营运资本足以支撑开支

《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》记者注意到，事实上，CATL账户上躺着746.87亿元现金，仅上半年利息收入就高达10.7亿元。

CATL2021年半年报显示，截至上半年末，流动资产合计1329.97亿元，流动负债合计926.9亿元，其中合同负债107.59亿元。

扣除产品可偿还的合同负债后，CATL的营运资金余额为510.66亿元显然，CATL对上下游资金的占用足以满足其自身的资本支出

通过营运资金推动公司发展并不少见格力电器是a股市场的典型格力电器自IPO以来，累计融资圈数约50亿元，但公司总资产已从69亿元扩大到目前的2800亿元

据Wind统计，上市以来，CATL累计融资397亿元，其中股权融资252亿元，债券融资45亿元，间接融资100亿元如果582亿元固定收益融资能够实现，CATL通过股权融资获得的资本将达到834亿元

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如此规模融资额，宁德时代历年的现金分红却相当吝啬2018年至2020年，宁德时代的现金分红分别为3.11亿元，4.86亿元和5.59亿元，而同期净利润分别为33.87亿元，45.6亿元和55.83亿元，现金分红比例仅为9%，11%和10%

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