华融证券董事长祝献忠：新三板潜力将被激发

　　5月15日消息，华融证券今天在上海举办了2015年第二场新三板优质企业推介会。大会上，华融证券董事长祝献忠表示，去年是新三板发展的元年，融资金额、成交金额、估值水平、挂牌数量，新三板都实现了量的突破。而今年将是新三板市场的爆发年，新三板市场将成倍扩容。

　　中国的纳斯达克

　　随着国家对新三板的政策支持，资本市场对新三板的热情不断升温，新三板市场规模扩张迅速，成为中国资本市场的广阔蓝海，甚至被很多业内人士将称为中国的纳斯达克。据祝献忠介绍，截至4月底，中国新三板市场总市值突破万亿元，挂牌家数合计达到了2343家。市场总股本达到1058.51万股，环比增长15.16%。总市值达到11166.43亿元，环比增长16.05%。市场成交量已达35.52亿股，成交金额总计373.12亿元，分别环比大幅增长42.49%和69.59%。

　　新三板市场巨大的财富效应吸引了广大资本的亲睐，券商资管、基金子公司、公募基金专户、阳光私募、PE/VC机构、信托公司等纷纷进军。新三板的出现使得各类投资机构拥有了对接资本市场的窗口。

　　“新三板已成为中小企业成长的助推器，”祝献忠称与传统的融资借贷方式相比，新三板基本实现了中小微企业的小额、按需、快速融资，为中小企业提供一个透明公开的融资平台，一定程度上减轻了企业融资的压力。同时，他表示，除定增融资外，挂牌企业以转板或被并购方式融入A股市场也成为实现募资诉求的关键渠道。

　　新三板潜力将被激发

　　我国的资本市场长期由主板、中小板、创业板主导，而主板与中小板、创业板在上市门槛、审批流程等方面极为相似，导致资本市场层次同质化严重。祝献忠称，随着新三板进一步扩容、竞价制度的出台等一系列政策利好推出，新三板企业将进一步丰富、股票交易会更加灵活。“新三板市场潜力被激发，将为中国的资本市场健康有序发展提供更大的活力。”

　　但是祝献忠提醒，虽然新三板市场无论是从挂牌企业数量、融资规模、并购数量等方面都呈现出迅猛的增长势头。但是市场“鱼龙混杂”，仍存在一些问题。他介绍，目前中国新三板市场上，做市企业仅有308家，仅占挂牌企业总数的13%左右。可流通股份只有380亿，但是在可流通股中，挂牌公司股权又比较集中，真正实际进入流通的股份有限。

　　需市场分层制度护航

　　“现在的主要矛盾不是投资人不够，而是存在制度、产品供给及市场包容性方面的问题，”祝献忠表示新三板要获得进一步发展要从四方面进行改善。一是实施市场分层制度，提升市场内涵，丰富资源配置，提升交易所竞争力;二是完善新三板市场制度建设，进一步细化竞价交易、做市商制度、投资者适当性管理、退市制度、信批制度、转板制度等内容;三是进一步丰富市场产品，如优先股、可转债、公司债、甚至衍生品等，并在此基础上启动投资组合工具，价格发现工具，价格避险工具等新型产品的开发研究;最后要加强股转系统的包容性，提升市场化程度。

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