央行酝酿应收账款融资管理办法付款能力评估仍是难点

8月15讯：央行酝酿应收账款融资管理办法付款能力评估仍是难点

企业应收账款冲破10万亿 动产变现呼声高

助力减缓中小企业融资难 真实性、付款能力评价还是难点

《经济参考报》记者日前得知，企业负债率居高不下与中小企业融资难并存的背景下，央行正在酝酿应收账款融资管理方法，并已经开始紧锣密鼓地进行调研，寻找动产融资盘活企业应收账款资产，破解中小企业融资困难。

应收账款融资，是指企业将赊销而构成的应收账款有条件地转让给专门的融资机构，使企业获得所需资金，增强资金的周转。应收账款融资是集融资、结算、财务管理和风险担保于一体的综合性金融服务。

今年2月，央行、发改委、工信部等八部委联合公布《关于金融赞同工业稳增长调构造增效益的若干看法》，专门说起“大力发展应收账款融资”，还提到“推进更多供给链参加应收账款质押融资服务平台”，“推进大企业和政府采购主体积极确认应收账款，帮助中小企业供给商融资”等内容。

据了解，央行、工信部等部委已经将应收账款融资的制度建设提上日程，有关应收账款融资管理方法制订的前期调研已经紧锣密鼓地开展。业内人士指出，管理方法首先是鼓励赞同商业银行进一步扩展应收账款质押融资规模，包含树立一致登记系统，完善应收账款质押融资服务平台，树立应收账款交易机制等内容有希望纳入管理方法。另外，还会对应收账款融资做出进一步标准。

国家统计局数据显示，7月终，我国规模以上工业企业负债共计542169.8亿元，增长5.7%。规模以上工业企业应收账款108136.1亿元，同比增长7.6%。而在2011年末，我国规模以上工业企业应收账款规模只有7.03万亿元，四年间平均每年增加1.1万亿元，总计上升了63%。

商务部研究院信誉评级与认证中心主任韩家平对《经济参考报》记者表示，应收账款总规模超出10万亿，应当是历史最高点。同比7.6%的增速，也远高于同期企业主营业务收入1.3%的增速和利润负增速。这表示企业应收账款还在连续上升，资金周转的情形没有减缓。

据了解，我国应收账款融资的主要方法有两种，一是银行从事的应收账款质押融资业务，主如果用贷款的形式去做；另外一种是保理公司从事的应收账款转让融资，保理在国际上称为最合适成长型中小企业的工具，具有逆经济周期的特色。最近几年来，很多企业也逐步开始试探应收账款资产证券化（ABS）的方法来进行融资。

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，一些中小企业自己的信誉评级较低，然而与其构成应收账款关系的核心企业的信誉资质是较高的。该中小企业以应收账款质押向银行贷款，就能够够促使银行提高对其的评价，从而转变其融资难的窘境。

“有调查显示，中小企业应收账款约占总资产比重的30%。”韩家平说。

可是，在实践中，中小企业应收账款融资仍面对诸多挑战。曾刚表示，不管是哪一种方法应收账款融资，其完成的条件都是其能够构成稳固的现金流回款，而这特别依附于付款方的商业信誉和支付能力。

“企业的应收账款存在一些不一样的情形：有的是正常的占压资金，付款方具有付款能力；但也有的是一些自己就没有付款能力或许说商业信誉上已经是不良的应收账款；甚至有的是一些虚拟的交易构成的所谓的应收账款。在此前的钢贸授信危机中，很多银行有过这方面深入的教训。”他说，在应收账款融资中，银行对交易的真实性和付款方付款能力的监控显得特别重要。

某商业银行信贷部人士指出，改良完善应收账款质押和转让等登记服务，并将有关信息在商业银行内部共享相当重要。这样能够使得银行更加了解应收账款付款方的信誉情形，便利银行监控。另外，能够创新增信手段，提供恰当担保。

还有业内人士建议，管理方法应当扩展笼罩面，不该只限制在商业银行的应收账款质押融资层面，还应当将应收账款转让融资的保理业务纳入。

业内人士猜测，供给链金融、应收账款融资将在政策的搀扶下迎来重大发展机会，而与应收账款高度有关的平台或企业也将呈井喷之势。中国人民银行征信中心牵头组织的中征应收账款融资服务平台成立于2013年末，截至2016年5月25日，平台促进融资交易近3.6万笔，促进融资总额冲破两万亿元。

“监管层对应收账款融资的高度珍视，会使更多的金融机构和类金融机构关注应收账款和商业保理公司的融资问题，并由此创新应收账款和商业保理公司的融资形式和产种类类。”一名业内人士说，P2P网贷平台将成为更多商业保理公司重要融资渠道，另外，资产证券化、资管筹划、资产交易所、发行债券等融资渠道将进一步发力，并在融资形式、金额等方面获得进一步冲破。（记者 孙年光光阴 张莫 实习生 杨一凡）

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