解码深港通规则：新增多项风险揭示完善两地同步披露

深交所日前公布深港通有关的八大业务规则，进一步明确证券公司落实交易风险提醒、深股通公司及有关信息披露责任人实行信息披露责任、上市公司股东大会网络投票等事项的详细要求。

深交所有关负责人表示，深港通业务规则在编制架构和主要内容与沪港通基本坚持一致，同时突出了深交所多条理资本市场特点，扩展标的股票范围，引入市值挑选标准，切实防备中小市值股票跨境市场炒作和把持风险。在此基础上，联合近两年沪港通运转情形，吸纳市场对部分规则的反应看法，和对有关典范案例的梳理，构成并公布了交易所层面的有关规则。

上述负责人表示，深港通八大业务规则亮点突出，包含了增加有关“翻戏股”、股票长久停牌和股票退市后名义持有人服务也许受限等风险提醒，强化境表里信息同步披露、境外股东权利行驶、权益更改披露、同步停牌原则等标准要求，和明确互联网方法保护深股通投资者表决权有关规则安排等一系列内容。

增加风险提醒 防备“翻戏股”

日前，深港通正式获批，深港通南向港股标的在沪港通基础上，新增了市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。和大型股票对比，小盘股成绩稳固性、股价动摇风险相比较较大，所以已公布深港通八项业务规则更多是强调风险提醒安排。

深交所有关负责人分析，跟随深港通启动，近百只小盘港股马上于年内进入边疆投资者的可投资范围，其中“翻戏股”是边疆投资者在香港市场面对的一大风险。如何处理这一市场恶疾，防止南下投资者踩中“地雷”，也是监管亟待处理的一大问题。

上述负责人表示，如今市场关于“翻戏股”的界说其实不标准，鉴于“翻戏股”也许给深港通投资者带来较大投资风险，《风险提醒书必备条目》专门增加一条，对“翻戏股”交易风险进行特殊提醒，“部分成绩差、市值小、股价低的联交所上市公司存在频仍合资、大比例低价供股或配股的举动，投资者权益也许被大幅浓缩，投资者应关注也许产生的风险。”同时，依据近期一些港股宣告来看，港交所也加大了对“翻戏股”举动的管理力度，有一些公司的高送转方案被叫停，对大比例送股也提出了更严厉的要求。

值得留意的是，本次修订后的《风险提醒书必备条目》还专门增加关于股票长久停牌的风险提醒。以港股汉能薄膜发电为例，从去年5月因股价狂跌要求长久停牌，到去年7月27日被正式从恒生大型股指数中剔除，调出沪港通标的范围，该股如今仍旧处于停牌阶段。港交所资料显示，该股78%的买入资金来自于边疆，边疆投资者手中的大笔资金被长久冻结，鉴于香港市场的运转特点，投资者资金被深度冻结的时间也许会很长。对此，《风险提醒书必备条目》专门增设条目，“提醒投资者留意，与边疆证券市场对比，香港市场股票停牌制度存在必定差别，港股通股票也许出现长时间停牌现象。”

另外，上述负责人表示，依据现有规定，上市公司退市后，香港结算不再为其提供与名义持有人有关的服务，届时持有股票的投资者既没办法交易，也不能够享用诸如投票、权益分派等名义持有人服务。对此《风险提醒书必备条目》专门增加条目提醒投资者留意，“港股通股票退市后，中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算”）通过香港结算持续为投资者提供的退市股票名义持有人服务也许会受限。”

境表里信息同步披露 遵守同步停牌通例

深交所方面介绍，此次深港通有关业务规则内容中，基于尽量减少两地规则差别、方便投资者等考虑，在前期改良信息披露制度的研究基础上，还进一步明确了对深股通公司信息披露监管的有关安排，主要包含了境表里信息同步披露、境外股东权利行驶、权益更改披露、同步停牌原则等标准要求等有关标准要求。

上述负责人指出，《上市公司信息披露管理方法》和《股票上市规则》等规定就境表里同时上市的公司信息披露作出了同步披露的原则性要求，但并未涵盖其他信息披露责任人，致使部分公司股东或其他信息披露责任人在境表里存在一些差别性披露的问题。为此，《关于增强深港通业务中深圳证券交易所上市公司信息披露及其他有关事项的告诉》（简称“《告诉》”）针对A+H股上市公司，特殊明确就同一信息披露事件若产生两地规则差别的，应遵守披露内容从多不从少、披露要求从严不从宽原则。

而在境外股东权利行使方面，《告诉》明确深股通公司应该充足保证境表里股东的决策参加、利润分配等股东权利,其中深港通架构下，境外投资者作为实际权益拥有人需依据有关法律法规规定，通过名义持有人（即香港结算）行使股东权利，包含要求召开股东大会、向股东大会提案、在股东大会上投票表决、取得分红或其他投资权益等。同时，再次强调召开股东大会应该考虑境表里股东现场列席的方便性，提供网络投票方法，并催促深股通公司通过“互动易”等平台做好投资者关系管理。

近一年来，“宝万之争”令上市公司对二级市场的“举牌”心生顾忌，权益更改书的披露成为上市公司阻拦不明入侵的第一道防地。深交所公司部负责人表示，深股通公司权益更改的信息披露是在万科案例基础上进行标准，明确了以名义持有人披露按期报告中的前十大股东，但境外投资者应看成为实际拥有人组成信息披露责任主体，并合并计算一致行动听拥有的权益，实行权益更改披露责任。同时，强调深股通公司应该亲密关注境外投资者对本公司的持股比例情形，同一QFII管理的不一样产品的持股情形也应该予以合并计算等。

另外，《告诉》还添加完善了两地同步披露的有关规定。据了解，深港两地交易所一直在A+H股公司同步停牌方面有很好的协作，但只是存在详细实践过程当中，并未构成最后的协议。而本次规则明确规定，深股通A+H股公司应遵守两地同步停牌原则，并强调应采用必要办法尽量完成同步复牌。

业务规则基本齐备 深港通启动期近

除过新增风险提醒、强化同步信息披露等亮点以外，正式公布的业务规则内容中还就深股通投资者表决权行驶方面明确有关规定。该负责人介绍，新修订的《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实行细则》和《香港中央结算有限公司参加深股通上市公司网络投票实行指引》主要目标是保护深股通投资者的表决权。

据了解，现行的香港监管束度采用的是名义持有制度。依照业务实行方法，香港结算应依据深股通投资者的看法，以本身名义行使对深股通股票发行人的权利。表决权行使方面，香港结算应该收集投资者对深市上市公司议案的表决看法，一致报送到深交所进行一致计票。

深交所负责人表示，因为现行《实行细则》并未对香港结算的投票作出相应规定，本次修订将香港结算作为新增的投票主体纳入其中，对香港结算参加投票的有关事项进行了规定。其修订的内容分为两类：一类修订与香港结算有关，将香港结算作为新增的投票主体纳入至有关条目，对其参加网络投票作出有关规定；另外一类修订是对现行《实行细则》有关条目进行表述上的优化，使其寄义更加明了，进一步明确有关法律关系。

如今，环绕深港通启动的有关工作进展顺利，各家券商技术开发和仿真系统测试已经接近尾声，深交所方面也将于近期组织全网测试，并筹划在正式开通前行行通关测试。投资者教育方面，交易所方面编制了深港通业务有关投教材料以打算后续投放，同时在香港及边疆开展多场投资者和业务培训活动等。深交所有关人士表示，《深港通业务实行方法》等规则的公布，标记住深港通业务规则基本齐备，基础制度已成系统。下一步，交易所将同有关各方持续扎实做好各项业务和技术打算，确保深港通安稳启动、安全运转。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。