投资深港通须做足“功课”

▲ 投资者必须加强风险意识。两地市场在公司举动、信息披露要求、退市制度安排等诸多方面存在差别，要小心因上市公司异常交收、基本面变化等情形带来的股价巨幅动摇甚至退市风险

▲ 充足整体客观地了解上市公司的基本情况，有助于投资者作出更加合理、过度、合时的投资决策和安排，防止严重的经济损失

随着着10月22日至23日全网测试的完成，深港通的脚步渐行渐近。市场预期深港通或于11月中下旬正式开通，届时资本市场双向开放将再次迈出坚实的一步。

深港通在给边疆投资者带来庞大投资机遇的同时，也随着着不小的投资风险。边疆与香港市场在交易制度、交易方法等方面存在哪些差别，需求留意哪些投资事项，如何躲避、削减投资风险？

交易制度存差别

香港与边疆市场交易制度存在必定差别，边疆投资者需求留意哪些变化？据深圳证券交易所投资者教育中心有关负责人介绍，两地交易制度差别主要在以下六个方面：

一是交易日和交易时间。港股通将仅在深港两地均为交易日而且能够满足结算安排时开通。投资者生意港股通股票的交易时间应遵照香港联交所规定，即交易日的9∶00至9∶30为开市前时段（聚集竞价），其中9∶00至9∶15接纳竞价限价盘申报；9∶30至12∶00及13∶00至16∶00为连续交易时段（连续竞价），接纳加强限价盘申报，16∶00至16∶10为收市竞价交易时段（于16∶08至16∶10之间随机收市），16∶01开始接纳竞价限价盘申报。假如圣诞前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）及阴历新年前夕（阴历尾月最后一天）为交易日，上述日期为半天交易。

二是交易方法和订单类型。港股通投资者的交易拜托包含整手交易和碎股（即缺乏一个生意单位的证券）交易。其中，整手交易通过联交所自动对盘系统进行，碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出且不能够买入。投资者参加联交所自动对盘系统交易港股通股票时，在竞价时段（含开市前时段和收市竞价时段）应该采取“竞价限价盘”拜托；在连续交易时段应该采取“加强限价盘”拜托。

三是订单更改。投资者的港股通订单假如已经申报的，不得更改申报价钱或数目，但在联交所许可撤销申报的时段内，未成交的申报能够撤销。

四是反转展转交易。香港市场实施T+0反转展转交易，投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前便可卖出。交收方面，香港市场实施T+2交收，即T日买入港股的港股通投资者，T+2日日终完成交收后能够享有有关证券的权益，但投资者买入的港股通股票是能够在交收前的T日及T+1日卖出。

五是交易信息。投资者通过港股通业务取得的香港证券市场免费一档行情，与付费方法取得的行情对比，在刷新频率、档位显示等方面存在差别，投资者应该关注依此进行投资决策的风险。

六是权益证券处置。投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或许异常情形，所取得的联交所上市非港股通证券，只能通过港股通卖出，但不得买入，深交所尚有规定的除外；因港股通股票权益分派或许转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，能够通过港股通卖出，但不得行权；因港股通股票权益分派、转换或许上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，能够享有有关权益，但不得通过港股通买入或卖出。

风险提醒要看清

作为边疆投资者，港股通标的新增中小市值股票后，投资者应重点关注哪些投资风险？深港通下的港股通标的范围新增部分相符要求的中小市值香港市场股票，为边疆投资者提供了更为丰富的投资选择，同时，也对投资者的投资知识水温和风险蒙受能力提出了更高的要求。

投资者需关注中小市值股票股价动摇风险。深交所投资者教育中心有关负责人表示，如今香港市场尽管树立了市场动摇调理机制，但对股票交易价钱仍不设置涨跌幅限制，且港股实施T+0反转展转交易制度，加之香港市场做空机制较为灵巧，所以，中小市值股票的个股股价简单遭到意外事件驱动的影响，股价动摇比较激烈。

“我之前买过香港的‘仙股’，它们经常缘由是市值小、成绩差、股价低鲜有人问津，股价长久低迷、交易冷漠，但常常遭到意外突发事件影响，股价产生激烈动摇，尽管短时也许盈利，但最后还是出现了损失。尔后，我对购置‘仙股’特别谨严。”家住北京市海淀区定慧寺附近的股民刘小欣说。

中小市值股票还也许出现“翻戏股”的风险。中小市值股票广泛具有规模小、成绩不稳固、价钱动摇幅度较大等特色，部分港股通上市公司基本面变化大、股票价钱低，也许存在大比例折价供股或配股、频仍分拆合并股份的举动，投资者持有的股份数目、股票面值也许产生大幅变化，致使权益遭遇损失。

“部分港股因为长久流动性较差也许带来必定投资风险。”兴业证券有关负责人以为，与边疆A股对比，部分港股换手率较低、成交金额不高，有超10%的个股日均换手率不到0.1%。假如边疆投资者大批买入不活跃的港股，有也许面临长久无人接盘的也许。

另外，一些港股通股票还面临长久停牌和直接退市的风险。在停复牌、公司举动和退市制度等方面，香港与边疆市场均存在必定差别，好比港股通股票也许出现长时间停牌现象；香港市场没有退市风险警示和退市整顿安排，有关股票也许存在直接退市的风险；退市后，中国结算通过香港结算为投资者提供名义持有人服务也许会受限。投资者需关注有关风险，防止形成损失。

参加投资需谨慎

面临看起来并没有那么完美的深港通投资标的，投资者该如何躲避、削减投资风险？中泰证券运营管理部总经理尹戈告知《经济日报》记者，风险意识是投资者的必备素质。两地市场在公司举动、信息披露要求、退市制度安排等诸多方面存在差别，边疆投资者要小心因上市公司异常交收、基本面变化等情形带来的股价巨幅动摇甚至退市风险，防止带来严重的经济损失。投资者要充足整体客观地了解上市公司的基本情况，作出更加合理、过度、合时的投资决策和安排。

“投资者在投资港股前，应该尽量地了解港股投资的规则和与A股投资的差别，同时找到靠谱的投资参谋和专业机构也相当重要。”兴业证券有关负责人介绍说。

“深港通不设总额度限制，但为防备资金每天大进大出的跨境流动风险，深港通设置了每天额度的限制。”深交所有关负责人表示，这里需提醒参加港股通交易的边疆投资者留意，当日港股通额度余额应用结束，也许会影响投资者的买入申报。详细来讲，当日额度在联交所开市前时段应用结束的，深交所证券交换衣务公司暂停接纳相应时段后续的买入申报，在该时段结束前不再恢复，但依然接纳卖出申报。因卖出申报成交等情形，致使当日额度余额大于零的，深交所证券交换衣务公司在联交所连续交易时段开始时恢复接纳后续的买入申报。当日额度在联交所连续交易时段或许收市竞价时段应用结束的，深交所证券交换衣务公司停止接纳当往后续的买入申报，但依然接纳卖出申报。在上述时段停止接纳买入申报的，当日不再恢复，深交所尚有规定的除外。

“除此之外，港股通投资风险还包含因两地规则和制度差别、标的股票动态调整、交易结算制度处置差别、技术故障等也许带来的普通风险。在此，特别提醒广大投资者，应熟悉了解香港市场有关规定，充足关注港股通交易风险，依据港股通投资者恰当性要求及本身风险蒙受能力，谨慎参加港股通交易。”深交所投资者教育中心有关负责人说。

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