透视英特尔：昔日芯片王者沦为华尔街弃儿

据报道，华尔街最近一直在发出关于美国芯片行业领导地位加速转移的信号倘若这一判断正确，英特尔长达40年的霸主地位将会很快终结

自10月初以来，踏上5G浪潮的高通，市值已经实现了50%的增长，并在上周超过英特尔而长期在PC和服务器芯片市场随英特尔陪跑的AMD，也实现了类似的反弹，距离超越老对手也已近在咫尺

就在一年多以前，专为机器学习，视频游戏和超级计算等任务提供加速芯片的英伟达，也在市值上超过英特尔英伟达股价自10月初以来累计上涨近60%，如今的市值甚至已经达到英特尔的4倍

英特尔这段时间的表现如何他们曾试图让新CEO帕特middot，基辛格安抚心灰意冷的投资者，但却未能成功，导致股价进一步下跌在艰难转型的初期，有些让人充满希望的预测，认为该公司将实现15年未未见的两位数增长，但由于没有详细计划支撑，所以根本得不到华尔街的赞赏

英特尔的麻烦接踵而至:它失去了智能手机市场，失去了在芯片制造技术领域对台积电的领先地位，甚至连长期主导的PC和服务器市场也开始遭到蚕食。

雪上加霜的是，最近的市场情绪表明投资者对该公司的复苏能力越来越没有信心简而言之，华尔街不再相信曾经支撑英特尔霸权那无与伦比的技术广度，卓越的运营历史，傲视群雄的财务能力，足以帮助它扭转航向

芯片行业的资本回报周期都很长，新技术路线图短期内看不到效果，因此一旦掉队，就很难重新获得优势基辛格组建的管理团队经验丰富，但面临这种现状，华尔街确实很难轻信他们

从某种意义上讲，AMD的崛起是最令人吃惊的这家公司的市值在2005年左右萎缩到20亿美元，但后来却通过激进的技术改造在英特尔创造的x86处理器市场获得新的竞争优势，为其赢得了高达1900亿美元的市值根据Mercury Research的数据，该公司的市场份额已经接近25%

在数据中心市场，英特尔应当尽快推出可以扭转局势的新产品Sapphire Rapids是英特尔首款围绕小芯片设计的处理器也就是说，这需要通过一系列组件组装一个芯片，而不是从一个硅片上制作芯片AMD正是从2017年开始凭借这项技术崛起的

虽然具体的性能数据尚未发布，但这款有望在明年初推出的产品可以给英特尔带来一些优势。英特尔对亚利桑那州也非常重要。亚利桑那州州长道格米多参加了新工厂的奠基仪式；杜表示，过去40年，英特尔一直是亚利桑那州经济创新的中心，新建成的两家工厂将为该州提供数千个就业岗位，巩固亚利桑那州在全球半导体制造领域的领先地位。他们很荣幸英特尔将继续在亚利桑那州投资，他们也期待着新工厂的建成和运营。。

不过这种优势难以持久AMD宣布基于其Zen微架构的下一代芯片将在年底推出这些芯片将由生产工艺更加先进的台积电代工，把更多功能融合到更小的空间内，从而将处理器的密度扩大一倍这样一来，就能以更小的功耗带来更强大的计算能力除非英特尔能够在生产工艺上追回台积电的领先优势，否则很难与之竞争

与此同时，英伟达也在数据中心市场挫败了英特尔无论对英国芯片设计公司ARM的争议性收购能否获得监管者批准，英伟达都将推出基于ARM架构的数据中心产品除此之外，AMD也在进军PC市场，而苹果Mac在用自家芯片取代英特尔处理器后，也实现了惊人的性能

这就难怪投资者对英特尔持观望态度他们所能期待的只有不高的毛利率和未来两三年的大举投资至于何时恢复增长，现在看来似乎遥遥无期

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