网贷平台面临“三高”成本导致盈利艰难

在经历了11年的长跑后，全球首家P2P平台Zopa的首席实施官于日前宣告，公司在今年9月份已经开始盈利。据了解，从2005年创建至今，Zopa发放贷款量超出17.5亿英镑，但多年来的合并利润却缺乏6万英镑，此前的损失额亦曾年年爬升。

纵观最近几年来P2P网贷行业的发展，尽管市场规模在陆续增长，但盈利情形却其实不睬想，少有一些“叫好不叫座”的意味，Zopa就是如今网贷平台广泛生计近况的缩影。如今，中国已成为全球最大的P2P市场，盈利难的问题也绵亘在国内网贷行业的发展之路上。“P2P平台广泛对盈利情况讳莫如深。依据各类公布信息预算，具有可连续盈利能力的平台缺乏1%。”苏宁金融研究院高等研究员薛洪言在接纳《证券日报》记者采访时说道。

至于盈利难的缘由，盈灿询问高等研究员张叶霞分析以为，“发展中本钱投入高而收入有限形成平台盈利困难”。因为网贷平台前期流量开发特别重要，所以在早期运营推行投入庞大，大部分平台仍处于烧钱阶段。而且为了争取投资端的客户资源，许多平台都消减或免收利息、管理费等，对营收形成一定影响。

可是业内人士关于网贷行业将来盈利能力持乐观立场。“任何商业形式最后都是要完成盈利的，网贷行业也是如此”，已完成盈利的有益网CEO吴逸然对本报记者表示，“一方面，深耕网贷行业的平台逐步都树立了自己优势的商业形式，风险控制也在陆续改良；另外一方面，将来跟随行业规模进一步完善，标准、抢先的公司核心竞争力呈现，相比较本钱下降，盈利也是大势所趋。”

大部分平台未披露财务数据

事实上，想要了解网贷平台的财务情况其实不简单，因为网贷信披制度其实不健全，除过一部分主动发布年报数据的平台，和需求在上市公司年报中进行披露的部分上市系P2P平台外，绝大大部分网贷平台盈亏情况难以被窥测。

“大部分网贷平台未披露本身的财务数据，从公布可获得数据的25家网贷平台来看，盈利比例为64%，但因为上市公司及新三板挂牌公司下的平台运营相比较标准，所以这一比例高于行业平均情形”，张叶霞对《证券日报》记者指出。

薛洪言则估量，如今具有可连续盈利能力的平台缺乏1%。据网贷之家10月份月报显示，如今行业中正常应用的平台数目为2154家，所以按1%这一比例预算，盈利平台仅为21家左右。平台对盈利情况的三缄其口也是数据的不确定性缘由之一，“P2P平台广泛对盈利情况讳莫如深，其中恼人贷、温商贷等平台均在年报或母公司年报中披露了盈利情况，除恼人贷外，年度盈利金额均在1亿元以下。拍拍贷、红岭创投、微贷网、投哪网、团贷网、有益网等平台也在媒体采访中透露已经完成盈利，可是详细数据未知。”

关于这些盈利平台的共性，张叶霞称，依据统计样天职析获得，平台上线时间与平台的盈利能力成正有关关系，跟随平台运营时间的推动，许多平台逐步扭亏为盈。主营业务为个人信誉贷款类的平台盈利相比较较好。

尚有业内人士在接纳《证券日报》记者采访时总结，从可查已盈利平台来看，广泛存在以下特点：一是交易量在行业中处于抢先身份，交易规模超出盈亏均衡点。P2P平台的正常运营触及到人员、系统、风控模型、运营等基本的本钱支出，只有交易量达到一定例模才能够笼罩这些固定本钱支出，达到盈亏均衡点。二是乞贷标的多来自于线下第三方(或关联方)，平台专注理财端运营，也能有用隔离资产端获得的高本钱对平台盈利能力的影响。三是盈利金额较小且完成盈利时间较短，考虑到信贷行业不良资产裸露的滞后性，盈利能力的可连续性存疑。

正如前述两位业内人所言，在行业广泛损失的大环境下，能够完成盈利的网贷平台一定具有其特别的优势。关于成立满3年即完成盈利的缘由，开鑫金服总经理周治翰在接纳本报记者采访时谈道，平台能够盈利的核心在于：第一，保持互联化，提升金融服务效率；第二，保持强强联合，开放不能够只放在嘴上；第三，继续了国开行批发性经营理念，下降风险；第四，勇于创新，而不是效仿他人；第五，今年以来整体推行精致化管理，发力移动金融。

吴逸然也对本报记者坦言，有益网能完成盈利的缘由有三方面：一是技术优势，能更好地下降坏账风险，节省催收本钱，进而完成盈利；二是平台长久以来在资产端布局成效明显，使得平台在行业广泛存在“资产荒”时成交额、盈利都能完成逆势增长；三是品牌效应和口碑效应，平台在理财端获得用户和资金的本钱获得有用控制。

本钱高企致使网贷平台盈利难

花开两朵，各表一枝。盈利的平台自有其独特的地方，但是业内的近况却是网贷平台广泛盈利难。“致使网贷平台盈利难的缘由起码包含三方面，”薛洪言对《证券日报》记者分析了缘由。

一是资产获得本钱高企。P2P平台的资产获得普通包含自营资产和第三方资产两个渠道，为了确保资产规模的稳固性，大平台偏向于自己找资产，在整体资产荒的背景下，优良的高息资产不多，平台多通过线下渠道人工找资产，致使运营本钱高企。二是获客本钱高企。如今行业内有2000多家平台，跟随互联网用户转化红利期的结束，有用获客本钱愈来愈高，许多平台已经达到千元以上，成为运营本钱居高不下的重要缘由。三是风险拨备本钱高企。如今P2P平台广泛仍承当隐性的“本息保证”义务，不良资产需由平台自行消化，如今行业平均不良率水平在8%以上，致使平台资产减值损失居高不下。

所以，在如今监管政策、网贷环境下，平台若想完成盈利还需求从多方面进行“修炼”。“P2P网贷的收入起源主如果乞贷管理费与利息管理费”，张叶霞以为，如今仍有许多网贷平台关于投资端实施免利息管理费，利润主要来自于资产端的乞贷管理费。所以平台需求提升资产端的获利能力而明显提升盈利能力。一方面，重视资产端的开发，获得相符监管需求的小额资产渠道，构成资产端的核心竞争优势；另外一方面控制本钱，珍视业务的合规调整。

而在前述业内人士看来，网贷平台要完成盈利，首先要过规模关、风控关和获客关等三大关隘，即交易规模要足够大，超出行业盈亏均衡点；风控模型要足够有用，坏账率水平低于行业平均水平；客户基础足够丰富，依附存量客户便可保持正常运转。在此基础之上，需求着力在资产端获得上减少本钱，综合利用资产转型、渠道转型等手段，下降资产获得过程当中的渠道本钱和人力本钱。“固然，在市场竞争许可的情形下，恰当下疗养财端收益率水平关于完成盈利也有卓有成效的成效。”

关于网贷平台将来是不是能广泛搭上通往盈利的“客车”，业内多持乐观立场。张叶霞对《证券日报》记者表示，尽管在监管趋严下的P2P网贷行业进入洗牌期，许多中小平台会被淘汰，但另外一方面，估计将来盈利的平台数目也将会更多，出现两极化发展。P2P网贷市场通过9年的发展历程，投资人教育初见成效，平台逐步探索到适合本身的发展形式，提升了投资群体的客户黏性；加之，P2P网贷外围服务如征信系统正在慢慢完善，审贷的本钱也会逐步下降。在将来的发展中，许多平台有希望扭亏为盈。

薛洪言以为，跟随各项监管政策的慢慢落地，行业空间大幅紧缩，准入门槛也大幅提升，届时，众多小平台将因合规因素选择退出，一些平台也会因市场空间的紧缩而退出，剩下的平台以行业巨头为主，市场竞争将更趋理性化，“本息保证”的隐性规则也有希望打破，届时存活下来的平台反而更加简单完成盈利。

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