泉州上市公司-上市公司谈“险”色变险资举牌打如意算盘

一再举牌上市公司，险资彪悍手段尽显。如今部分上市公司谈“险”色变，采用各类方法来防备。有的公司董秘频仍查询股东名单，监测是不是有“野生番”潜入。因为负债端承压和资金本钱下滑，A股市场成为保险资金喜爱的“猎场”。业内人士估计，在监管部门标准险资投资举动的同时，险资的投资力度还会加大。

公司谈“险”色变

“下半年以来，只需公司股价略微体现强势一些，董事长就要我去查股东名单，看是不是有大机构进场扫货，特别是关注有无保险性质的机构。”华南一家上市公司的董秘如是说。该董秘目前已能将国内几大民营保险公司的子公司名称滚瓜烂熟。“近期南玻A高管团体辞职对我们董事长的震动很大。公司专门开了一个会，商议如何应对相似的情形。”该董秘所在上市公司的股权构造疏散，第一大股东的持股比例缺乏30%，没有实际意义上的控制人。

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为了防止被资本夺走控制权，华东一家上市公司通过量种途径稳固控制权。该公司高管透露，如今不只董事长个人增持公司股份，还通过外部关联机构增持、通过增发来增加控制权，目标就是为了对于“野生番”。

如意算盘起底

险资勇敢举牌上市公司，打的是如意算盘。华东一家中等规模的国资背景保险公司人士表示，如今很多民营保险公司扩大太快，负债压力大。

在大类资产中，固定收益类这一块萎缩得凶猛，收益降低。去年保险资金通过委外投资的形式进入权益类市场，但不能够满足需求，于是很多保险机构加大直接投资的力度。

业内人士介绍，保险机构或其子公司对外配资的优先端利率在6%-8%之间，与大型国有银行甚至城商行对比，优势其实不显著。

广发证券研究报告指出，2014年以来，全市场固定收益类资产的收益水平连续下滑，如今固定收益类资产的收益率广泛在4%以下，10年期国债收益率更是下滑至2.9%左右。大类资产的收益率连续下行致使险资资产端的收益率恶化。截至9月，保险资金应用平均收益率仅3.95%，而全能险负债端本钱广泛高于4%。

东吴证券分析师丁文滔指出，保险公司假如持有上市公司股份比例超出20%，可确以为长久股权投资，在管帐上采用权益法。假如持股比例达到5%并取得董事席位，也能够采用权益法。在权益法下，上市公司的净利润能够按保险公司投资的权益比例确以为保险公司投资收益，所以险资举牌低市盈率的种类有希望大幅提高本身账面利润。另外，在权益法下，上市公司股价下跌短时间内不影响保险公司利润，而股价上涨后则可减持以赚取价差收益。

更进一步的如意算盘是，一些民营保险公司通过再质押的方法缩小投资收益。“保险公司将持有的股票质押给银行，然后持续增持有关上市公司股票。目前流动性好的蓝筹股质押率能够达到70%以上，利率能够做到5%左右，基本与全能险一类的资金本钱持平。”上述华东保险公司人士指出，很多蓝筹股的分红率超出3%，能够为险资笼罩很大一部分资金本钱。

险资弹药充分

将来险资投资上市公司股权的力度有希望进一步加大。上述华东保险公司人士表示：“本来我们公司权益类投资比较守旧，与民营保险公司差距比较大，但近期正在推进修正有关管理方法，希望增加权益类投资比重。”保险公司资金对权益类投资的比例假如进一步摊开，必将释放出一大笔入市资金。

广发证券研究报告指出，保险机构2015年以来开始举牌A股上市公司，去年三、四季度举牌规模大幅增长，今年上半年规模显著降低，但三季度以来“举牌”规模又大幅扩大。

东吴证券分析师丁文滔表示，跟随保监会慢慢摊开保险投资股票的限制，最近几年险资投资股票的规模陆续增长，持股规模占股市总市值的比例慢慢接近基金。

广发证券研究报告指出，保险公司的资产规模陆续扩大，如今的权益资产仓位不高，仍有加仓空间。截至三季度末，保险机构总资产规模达14.6万亿元，其中权益资产的配置比例为14.25%。险资配置权益资产的比例每增加1个百分点，将带来约1463亿元增量资金。

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