中融基金:上半年亏损2.6亿基金年内业绩不佳

作为次新基金公司的中融基金,其自2013年5月成立以来发展快速，二季度末公募资产净值已经达到447.10亿元，旗下公募产品已有16只。可是跟随基金数目增多，加上投研团队管理经历不具有优势，致使基金上半年损失较多。据基金半年报数据显示，中融基金整体亏了2.6亿元，其中旗下分级基金均产生损失，特别是一带一路基金，其损失额最多，达到3.37亿元。

中融基金旗下基金成绩缺少亮点，多只基金在同类基金中排名后二分之一名。另外，中融基金旗下有8名基金经理，平均每人管理2只，但因为新基金经理太多，老基金经理较少，以老带新，部分老基金经理依然一拖四、一拖五。例如赵菲一人包办中融基金旗下4只分级基金，秦娟则参加管理5只基金。

半年亏2.6亿元

据半年报披露，中融基金上半年亏了2.60亿元，其中，损失超出1500万元的有5只基金，分别为中融一带一路、中融国证钢铁、中融国企改革、中融中证银行和中融国证煤炭，损失额分别为3.37亿元、7244.94万元、4070.88万元、3159.53万元和1754.06万元。

值得留意的是，除过中融国企改革，余下4只基金均是分级基金，且基金经理均为赵菲。作为唯逐个只规模损失超出亿元的基金——中融一带一路，高仓位运作是致使庞大损失的主要缘由。季报数据显示，其一季度和二季度的股票仓位分别为95.13%和94.41%（以净值为口径），采用彻底复制被动式指数基金管理战略，跟踪的中证一带一路主题指数，而中证一带一路主题指数上半年累计下跌超出22%，远超出于上证指数的17.22%的跌幅。

另外，中融基金上半年的体现拖同龄基金公司后腿。数据显示，2013年成立的基金公司共有16家，为历史上成立基金公司数目最多的一个年份。16家基金公司中，上半年体现整体突出，有9家完成了盈利。

其中，赚得体钵满盆的是2013年4月17日成立的兴业基金，二季度末其旗下共有22只基金，公募资产净值922.13亿元，上半年盈利9.52亿元；与之构成光鲜比较的是2013年5月31日成立的中融基金，其旗下共有16只基金，资产净值447.10亿元，上半年却损失2.60亿元。

成立时间仅仅相差一个半月，中融基金与兴业基金的命运为什么有如此大差别呢，或许能用主动偏股型基金仓位多为低仓位运转解释了。

数据显示，中融基金旗下6只主动偏股型基金（A/C类共计计算）二季度股票仓位平均为22.68%，属于地板仓位。其中，股票仓位最高的是中融产业升级的76.98%，最低的是中融新动力(310328,基金吧)的1.65%。最惹人留意的是，上半年损失1338.53万元的中融新机会，该基金股票仓位唯一13.45%。

基金整体成绩不靓眼

中融基金不只上半年产生损失，拖同龄基金公司后腿，并且旗下基金的整体成绩不靓眼。据Wind资讯数据显示，中融旗下共有16只公募基金，拥有的基金数目在同年成立的公司中排名第4。

固定收益产品方面，中融基金旗下有4只基金（不含2016年成立的基金，A/C类合并计算），中融货币和中融日日盈今年以来的成绩体现排在同类前二分之一名，余下两只债券基金在同类中居后四分之一名。好比：中融稳健添利，截至9月7日，今年以来的报答率为-1.11%，这一成绩水平在混杂债券二级基金中排名196/267名。该基金自成立之日起就由固定收益研究出身的秦娟管理，可是，该基金在其任期内体现其实不睬想，累计报答率为-1.70%，在同类基金排名中居后。据了解，在参加中融基金之前，基金经理秦娟的管理成绩整体不错，好比：她管理天治可转债债券A/C累计任职报答率分别为39%/38.10%，在501只可比基金中排在第35/37名；她管理的天治稳健双盈债券(350006,基金吧)累计任期报答率为43.26%，处于同类基金同期上游水平。

另外，中融增鑫一年A/C今年以来报答率分别为1.06%和0.74%，在174只混杂债券一级债券基金中排名第166/169名，成绩几乎垫底。

主动型权益类产品方面，截至9月7日，中融国企改革今年以来报答率为-15.53%，在758只灵巧配置型基金中排在第649名；中融新机会报答率为-2.17%，在可比的灵巧配置型基金中排在第473名。其他4只基金净值动摇均不大，年内均有正收益，可是最高收益并没有超出7%。

基金成绩不睬想，和基金经理管理能力有亲密关系。据Wind资讯数据显示，中融基金拥有8位基金经理，表面看起来，人均管理基金数其实不多，只有2只，然而基金经理年限超出3年的唯一2位，分别为任权柄益投资部总监的孔学兵和任职固收投资部总监的秦娟。因为新基金经理过量，老基金经理较少，以老带新，部分老基金经理依然一拖四、一拖五，例如赵菲一人包办中融基金旗下4只分级基金，秦娟则参加管理5只基金。

基金数目多，基金经理管理经历不具有优势的同时，常常就会致使已发基金规模难以做大，甚至减少，沦为迷你基金。

数据显示，如今中融资金公募资产规模为447.10亿元，其中有348.19亿元来自于中融货币基金，28.79亿元来自于中融日日盈，两只均属于货币基金，共计占比达到84.32%。而其他基金中，大部分基金的规模坐落在1亿元到6亿元差别内。值得留意的是，如今有2只基金资产规模已经低于5000万元清盘红线，分别为中融产业升级、中融新优势。

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