产业金融越走向深化就越要根植实体经济

G20杭州峰会吹响了我国甚至全球新工业革命的军号，同时，也给我国产业金融的发展打开了辽阔的空间。但细心考量，在如今经济下行压力较大、供应侧构造性改革正在走向深刻的关键时期，因影响因素复杂，所以，产业金融深化发展确实不简单，但产业金融越走向深化，就越要根植实体经济。

金融与产业融合

才能够产生更大价值

如今形势下，不管是互联网支持下的现代制造业产业如何转型，都不能够疏忽产业金融在其中所起到的重要用处。产业金融是在现代金融系统趋势综合化的过程当中出现的依托并能够有用增进特定产业发展的金融活动的总称。因为产业发展对资金的需求如同人体对血液的要求，而金融在提供资金起源方面起到了决定性的用处。产业是基础平台，金融起到催化剂和倍增剂的用处，金融与产业互动制造新的价值，大大加速财富积累。从资本的角度做产业，产业的财富缩小效应会快速增加；而金融只有与产业融合才能够产生缩小功效，产生更大的价值。

发展产业金融，首先要向国外具有先进经历的国家取经问道。我们就以德国的法兰克福作为“标杆”。德国法兰克福的产业金融包括了专注于中小企业服务的开发性金融系统。德国政府专门在法兰克福成立中兴信贷银行(KFW)，将其作为专注服务中小企业融资的政策性银行，为中小企业在国表里投资项目提供优惠的长久信贷。如今，在全球所推重的产业金融领域有科技金融、互联网金融、能源金融、交通金融、物流金融、普惠金融、绿色金融等等。有资料显示，中国重点产业总融资构造中，来自金融的融资比例占到44%，居于第一名；而近几年来自金融的融资总额已占到重点产业总融资比例的59%，成为产业融资的重要支柱。

产业金融

也出现变异现象

应该留意到，在我国的产业金融亟待走向深化的过程当中，却出现了一系列的变异现象。好比，如今，我国的产业金融集中体现为房地产业金融的扩张和畸形发展。据统计，8月份全国100个城市新建住宅均价持续16个月环比上涨，同比连涨则达到13个月。其中，北京、深圳、上海、南京、杭州、厦门、合肥、郑州等地的房价涨幅显著。从个人房地产金融看，1至7月份个人按揭贷款13305亿元，增长54.6%。8月住户房贷仍然高达5286亿，比去年同期增长接近1倍，占当月7969亿实体经济贷款的比例约2/3。从金融机构的角度来看，如今个人住房按揭贷款还是各个银行争夺的优良资源，这也恰是住户在房地产业陆续加杠杆的主要缘由。在房地产金融的大力支持下，房地产的资本属性愈发凸显，房地产泡沫愈演愈烈，将来有也许存在随时幻灭的风险。

管理层早先推出了资本市场扶贫产业金融新举动。证监会关于施展资本市场用处服务国家脱贫攻坚战略的看法一出，市场争议陆续，有赞同的，但更多的是不是决的声响。笔者则以为该看法推出的机会尚不成熟。缘由是，虽然精准扶贫是政治任务，是民生大计，资本市场理应助力攻坚，然而，毫不是目前。如今，中国的资本市场，不管从市场信念、基础制度建设、多条理资本市场布局、上市公司的标准到管理层对资本市场科学管理的水对等，都与我国经济在全球的身份相去甚远。换言之，我国资本市场本身仍处在积弱积贫、刮骨疗伤、尽力争取恢复融资功能的艰苦时期，哪有能力去参加扶贫。假如硬要这样做，将来资本市场运转格式生怕比目前更为难。实际上，该看法推出以后股市的持续下跌就已经说清楚市场对该看法的立场。

产业金融走向深化

需求创新尽力

所以，将来产业金融真正能够走向深化，并推进我国甚至全球新工业革命，还需求在以下方面做出创新尽力：

一是产业金融必须根植并滋润实体经济发展。这是产业金融走向深化的精华和魂魄所在，为此，要有用掌握产业金融发展的客观规律，聚焦于金融与产业一体化、金融要素市场建设、金融环境建设三大实行道路，加速推进产业金融中心建设，在全国甚至全球范围内集聚产业金融资源，通过服务当地市场完成产业发展强大，并进一步向更辽阔腹地提供金融服务。

二是真正让资金脱虚向实回归实体经济，特殊是要大力支持战略性新兴产业和现代服务业的发展。关于如今房地产金融的畸形发展态势，管理层要通过诸如房产税、信贷政策、MPA系统和中国版CDS等市场手段来管理房地产市场，从而增进房地产金融和房地产市场都能够真正健康稳固发展。

三是要许可有要求的银行设立子公司从事科技创新股权投资，用投资收益对冲贷款风险亏损，以此推进投贷联动试点工作的展开。这也是管理层的最新要求，为银行业转型升级开拓了新渠道。

四是加速推行和发展产融协作。产融协作一方面是企业制造协同、提升竞争优势的一个重要手段，产业资本和金融资本的融合能够增加集团的收益、资本积累的速率，能够最大限制天时用社会资源，提升集团竞争优势。另外一方面，产融协作还能够下降产业发展过程触及大批外部金融交易活动包括上市、重组、吞并、收购，和资金贷款所构成的交易本钱。特别是互联网信息技术的发展，又带来了一个新的产融协作时期，使得金融与非金融部门的界限进一步隐约，创新型协作形式陆续出现，实体产业、金融业、互联网的多条理融合成为新的创新方向。

五是大力发展产业链金融。我国的金融机构特殊是系统重要性银行要以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为全部产业链上的一切企业提供综合处理方案。而在现代互联网+的要求下，应用互联网金融平台做产业链金融就更具优势，且在产业链闭环风控系统内，对风险能够集中把控，违约系数更低，能更有用地施展产业链金融在提升产业运转效率方面的支持用处。

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