工业增速终止连续下滑趋势工业经济有望持续平稳回升 规模以上工业增加值

7月20讯：工业增速终止连续下滑趋势工业经济有望持续平稳回升 规模以上工业增加值

数据显示，上半年全国规模以上工业增加值同比增长6%，增速与上年基本持平。从近四个季度的增长情形看，工业增速终止了连续下滑趋向；同期，工业企业效益、库存、资产负债率等关键指标也出现好转，显示上半年工业经济运转有所改良。针对下半年工业经济运转情形，大部分专家以为，将来工业经济有希望持续坚持安稳上升，但在运转过程当中或出现抵触因素。一方面，如今政府稳增长力度不减，下半年跟随更多优化工业经济发展的后续举动出台，工业经济增速及构造都将持续改良。另外一方面，二季度经济整体体现出“需求冷、生产热”的局势，将来受前期需求走弱拖累，工业生产难言乐观。

改良 工业生产出现企稳迹象

上半年，工业用电量增长0.5%，比一季度加速0.3个百分点，而去年上半年则为下降0.4%；工业产品数目也进一步增加，今年上半年完成增长的产品数目达到361种，支持工业生产稳固增长的力气有所加强；产品出口有所好转，上半年出口交货值同比下降0.7%，降幅收窄1.1个百分点，其中二季度增长0.8%，是在连续四个季度下降以后首现正增长。对此，国家统计局工业司司长张卫华表示，多项数听说明上半年工业经济整体出现出趋稳向好的运转态势。

关于工业经济运转趋稳，交通银行首席经济学家连平表示，在降税清费、“三去一降一补”等调控的用处下，企业经营本钱获得下降，必定水平上增进了企业生产提升。年初以来工业产品价钱整体上升，PPI降幅连续收窄，工业通缩压力逐步削弱，体现市场已经有必定水平改良。

“上半年工业安稳增长，对宏观经济稳固施展了重要用处。”中国银行国际金融研究所研究员梁婧表示，工业占GDP的比重在33%左右。据测算，2015年GDP增长放缓0.4个百分点，其中工业增长的放缓就拉低了0.37个百分点。而在今年上半年，除太高技术和战略性新兴产业依然延续了迅速增长势头，部分传统行业和设备制作业增速也有所上升。农副食品、食品制作等轻工业，通用设备、汽车、电气机械等设备制作业，非金属矿物业、金属制品业等重工业，这三类行业增加值增速较上年同期和上年全年均有所加速。这些行业对工业增长的上升起到重要的拉动用处。

海通证券首席宏观分析师姜超也表示，从生产看，工业推进了经济反弹。二季度第二产业对GDP累计同比的拉动反弹至2.5%，第三产业回落至4.0%，第二产业同比增速反弹至6.3%。

展望 下半年整体将坚持安稳

受稳增长政策、企业效益改良等因素影响，今年以来工业生产转变了过去增速连续放缓态势，出现必定企稳迹象。国家统计局数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6%，增速与上年基本持平。从近四个季度增长情形看，2015年三、四季度工业生产增速均为5.9%，今年一、二季度分别增长5.8%和6.1%，连续四个季度坚持在6%左右的区间内小幅动摇，终止了工业增速连续下滑的趋向。

记者从工信部、发改委等多个部门得知，依据今年各部委的工作安排，下半年将有一系列稳增长及增进工业经济运转的政策出台，其中包含中国制作2025战略的多个配套政策、多项针对详细行业的专项行动，和增进区域发展的有关规划。这些后续政策的慢慢落实，将对工业经济企稳上升起到稳固和推进用处。

大部分专家学者和企业界人士以为，下半年的工业经济有希望持续坚持安稳上升的运转趋向。梁婧告知《经济参考报》记者，虽然国表里需求依然偏弱，房地产市场也许有所降温，去产能连续推进，工业上升面对必定压力，但政府稳增长的力度不减，基础设施仍将坚持较快增长，房地产市场回暖对上下流产业的拉动用处仍会延续。同时企业去库存的加速、降费减税办法的实行等都为工业企业生产坚持稳固提供有益要求，估计下半年工业增加值增长仍会较为安稳。

值得一提的是，业内广泛估计，下半年工业生产者出厂价钱指数(PPI)的降幅将坚持收窄的态势，为工业进一步安稳回暖提供有益要求。

连平表示，2016年6月PPI同比-2.6%，已经连续52个月负增长，但降幅比上个月减少0.2个百分点，连续6个月收窄；估计下半年在上游输入性价钱企稳的带动下，工业生产者购进价钱上升，对工业产业的通缩压力将慢慢减小。大批稳增长政策陆续落地，下流市场需求改良逐步显著，带开工业出厂产品价钱企稳。PPI将坚持降幅收窄态势，岁终PPI同比增速也许逐步上升至0%左右。

抵触 产业构造现优化但面对压力

在工业经济运转趋稳的同时，工业构造也在持续优化。从统计局数据来看，六大高耗能行业生产同比增长6.2%，增长连续回落，比2015年和2014年分别回落0.1和1.3个百分点，在工业经济中的占比也持续下降；同期，高技术产业发展较快，工业整体转型升级脚步加速。

据连平介绍，上半年原煤、粗钢产量同比分别为-9.7%、-1.1%，多余行业产量下降，体现去产能过程推进积极。从工业产业内部看，工业增加值增长较快的主要为高端制作业、信息技术产业、新能源行业等，产业内部构造正处于调整优化过程当中。

国家统计局新闻发言人盛来运也表示，“三去一降一补”在工业方面已获得初步成效。从去产能看，上半年煤炭产量下降了9.7%，粗钢下降了1.1%；从去杠杆的情形来看，5月终规模以上工业企业资产负债率同比下降0.5个百分点；从降本钱的角度来看，规模以上工业企业每百元的主营本钱略有下降。另外，从产业构造来看，情形也在持续改良，上半年高技术产业增长速度达10.2%，占比12.1%，比去年同期提升0.7个百分点。

虽然出现了一些亮点，也有专家以为，下半年工业经济运转的压力仍旧很大，困难不减。姜超以为，二季度经济整体体现出了“需求冷、生产热”的局势，7月份以来发电耗煤增速已经出现了小幅回落，将来受前期需求走弱拖累，工业生产难言乐观。

另外还有分析称，如今工业企业产制品库存增速仍保持历史低位，但企业在利润企稳的情形下，依然没有出现“补库存”的迹象。这进一步体现出在产能多余背景下，企业家投资扩产意愿连续低迷。可是，企业在利润优越的情形下连续去库存，有助于资产负债率的下降。但该逻辑更多体目前私营企业，而非国企，国企去杠杆可否有用启动尤其关键。这一方面取决于“僵尸企业”可否尽快出清，另外一方面，市场化、法制化的“债转股”也是值得关注的选项。

(侯云龙 林远)

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