纯债定开债基受追捧公募基金继续看好

8月5讯：纯债定开债基受追捧公募基金继续看好

今年以来，按期开放的债券基金，以恰当下降流动性换取长久稳健收益的特色，颇受市场追捧。数据显示，截止二季度末，中长久纯债债基的总资产为4975亿，较一季度末增加233亿，超出二级债基2190亿和一级债基1672亿元的资产总和。在这样的背景下，基金也加大在这一块的“投入”。

《投资快报》记者从上投摩根了解到，该公司旗下上投摩根岁岁丰(一年)按期开放债券型基金将于8月8日起正式发行。资料显示，作为一只纯债基金，上投摩根岁岁丰按期开放债基的纯债性有助于其控制风险，不受权益市场动摇。上投摩根岁岁丰按期开放债基借助关闭运作优势，提升组合杠杆，提升投资效率，争取更高投资收益。同时，动态管理久期，力争使组合中更多债券久期与关闭运作刻日配套，有用下降组合久期风险。

值得一提的是，有关统计数据显示，截至2016年6月30日，与岁岁丰基金采取一样投资战略的按期开放债券基金上投摩根岁岁盈A过去一年年化动摇率为1.07%，与普通债券基金年化动摇率3.7%对比，上投摩根岁岁盈A动摇更低、回撤更小。

上投摩根岁岁丰按期开放债基拟任基金经理唐瑭表示，最近几年来，中国经济进入换挡期，GDP增速逐年下行，国内经济弱势的基金面也决定清偿券市场的低利率环境。跟随经济增速的上台阶，通胀中枢慢慢下降，在货币政策宽松的背景下，债市长牛的基础仍在。从全球角度来看，2016年全球政治经济风险因素增多，英国脱欧激发新的国际政治风险，全球金融市场动摇加大。全球的避险形式驱动，会使资金向债券市场流动。

“与此同时，国内经济增长乏力，通胀压力有所减缓，货币政策有必要保持较为宽松的资金环境，在基本面的推进下，债券市场依然具有投资机遇。”唐瑭以为，需求留意的是，债券市场投资与前几年对比已产生很大差别，需求更加珍视研究，更加重视一些基本面的挖掘。从去年下半年到今年，跟随经济增速下行，一些行业出现了信誉违约事件，而在低利率市场下部分信誉债的风险赔偿有所缺乏，将来信誉债的投资需求防备风险。

华安聚利18个月按期开放债基拟任基金经理石雨欣以为，房地产投资掉头向下及大幅低于预期的社融和M2增速均强化了市场对经济下行的预期，同时财务支出高点已过，基建投资对经济的奉献将下降，CPI有所下行，基本面因素对债市组成支持。可是，她也提示，供应下降会加重信誉风险爆发，需求躲避中低品级及多余产能行业。

据统计，7月份以来己发行或正在发行纯债券型基金有7只。分别为鹏华富饶按期开放债券、海富通瑞丰一年定开债券、泓德裕荣纯债债券A、泓德裕荣纯债债券C、中邮睿信加强债券、新华恒稳添利债券、长信富平纯债A和长信富平纯债B。其中，鹏华富饶和海富通瑞丰为按期开放债基。

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