“市场化法治化”减轻债转股顾虑　银行展开先期探索找寻机遇

新华社北京10月12日专电？ 题：“市场化法治化”减轻债转股挂念 银行展开先期摸索找寻机遇

新华社记者吴雨

日前，国务院出台市场化银行债权转股权的指点看法，赞同有较好发展前景但碰到临时困难的优良企业渡过难关。其中，市场化、法治化的原则在必定水平上清除过银行展开债转股的挂念，部分银行已经展开先期摸索，帮助困难企业的优良资产“靓女先嫁”，也为本身转型发展找寻机遇。

10月19日云南锡业集团马上拿到来自建设银行的一笔23．5亿元投资，用于置换企业部分高息负债，这让这家资产负债率一度高达82．8％的大型国企松了一口吻。

虽然控制着全球10％以上的锡资源、锡产品在国内市场占领率超出45％，云南锡业集团还是在行业下行的大潮中寸步难行。产品构造单一、比年损失等问题，令这家行业俊彦陆续通过举债保持生产经营，资产负债率凌驾行业平均水平近30个百分点。

“云锡集团如今面对行业周期，只是碰到临时性困难，建行看好其发展前景，但如今的关键是要帮助企业下降资产负债率和财务累赘，改良公司管理，让企业的潜力能够获得有用挖掘和施展。”建行授信审批部副总经理张明合表示。

日前，建行和云锡集团签署近百亿元的协作框架协议，帮助企业下降资产负债率和财务本钱。首期23．5亿元投资到位后，能帮助云锡集团下降负债率4．57％，节省财务本钱近亿元；资金所有到位后，估计将总共下降企业资产负债率15个百分点。

“虽然债转股能够下降企业太高的杠杆率，防止债务人因过度负债而出现违约风险，但不能够将债转股视为国企脱贫解困、银行化解不良资产的宝贝。”建行首席经济学家黄志凌表示，本轮债转股摒弃了指定详细企业、政府筹集资金等政策性债转股的做法，而是强调市场化运作、遵守法治原则，这在必定水平上清除过市场疑虑。

张明合介绍，在与云锡集团的协作中，建行特殊重视股权投资标的的选择，通过投资云锡集团中有较好盈利前景的板块、优良矿产的采矿权等，以积极股东身份赋予云锡集团资金赞同，也为本身投行业务发展拓展机遇。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，债转股不是一锤子生意，而是在市场周期下行阶段，帮助市场资源重新配资的好工具，更便利地衔接起资本市场中供应端和需求端，深挖潜在机遇。“商业银行一直都希望饰演产能整合者的角色，施展本身信息优势、资金优势、客户优势，成为企业吞并重组、资源整合的‘红娘’。”

此次看法强调，将保证各项股东权利，在规定范围内参加公司管理和企业重大经营决策，进行股权管理。

“当身份转换为股权人后，银行将更加极力地牵线搭桥，找到与困难企业相配套的产业资本，帮助产能多余企业‘嫁出去’，以资产重组为契机，完成企业财务重组、股权重组、管理重组。”张明合说。

除过市场化选择对象、市场化定价，此次债转股的指点看法还特殊强调，市场化筹集债转股资金。专家表示，债转股毫不是让银行自掏腰包把不良债务买下来，银行不会彻底依附自有资本处理资金起源，主如果考虑召募社会资金参加，以下降资本消耗。

郭田勇表示，如今中国市场存在大批资本却缺少好的投资标的，通过优选债转股对象和设计好的交易构造，社会资本“淘金”的机遇近在面前。

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