从“吸金王”到“零募集”房地产信托或再迎拐点

随着着房地产市场的陆续收紧，地产信任再度迎来“拐点”时刻。昔日一阵的“吸金王”，变为最近的“零召募”。房地产信任融资规模的变化，折射出地产调控政策正在施展用处。

来自用益信任的最新统计显示，11月7日-11月13日这一周，在今年前三季度曾一度火爆升温的房地产信任项目出现“零成立零召募”的现象。统计显示，在该周成立的42款聚集信任产品中，从投资领域来看，房地产领域共成立产品为零款，召募资金为零亿元。

比较一个月前的数据可见，国庆后首周，虽然信任成立市场经历了小幅的调整，规模略有降低，但房地产领域的投资规模较前一周仍有显著增长，且在各大投资领域中上涨幅度最大，规模增长高达三倍。

“近期房地产信任领域的资金召募规模出现大幅缩减状态，与如今房地产市场的‘拐点’出现有关。”国投泰康信任研究发展部总经理和晋予分析道。他以为，今年国庆节后，此前多个房价暴涨的城市出台了“限购”、“限贷”等调控政策，政策的变化致使了市场的预期产生转变。“基于对风险的预防，在市场降温的情形下，信任公司收紧房地产信任业务是必定趋向。”和晋予表示。

上证报记者日前曾报道，为落实房地产调控工作，有用缓释行业集中度偏高的风险，近期银监会下发告诉，拟对房价上涨过快的16个热点城市的银行业金融机构进行专项检讨，而房地产信任业务的合规经营情形也被纳入此次专项检讨。

多位信任业内人士向记者透露，其实从今年四季度以来，因为监管层严控房地产金融业务的风险，并提出增强房地产信任业务的合规经营请求，信任公司关于房地产信任业务的立场就开始变得相比较谨慎起来。

“国庆节后，监管方面关于房地产信任的报备请求提升了许多。好比在交易对手的资质请求上，就必须实施‘四三二’原则，这就意味着开发商必须四证齐全，项目开发中自有资金投入必须占到30%，且具有二级以上资质。”华东地区某信任公司高管人士向记者透露。不只如此，监管层还对信任公司召募资金的起源等也有严厉限制。“假如是来自银行的资金，那么必须搞明白是不是是理财资金，否则这样的项目也不能够通过。”前述人士表示，“至于后续的资金投放方法，监管方面也有请求，关于债权类业务会比较谨严，特别是此前信任公司常常应用的‘假股真债’的操作形式也是不许可的。”

“限购限贷政策的密集出台、银行信贷的趋严、房企发债收紧和房企互联网融资遭到整理，这一系列政策都旨在限制房企的融资，能够预感房地产信任规模的缩减趋向在将来仍将连续。”和晋予猜测道。

事实上，虽然在10月的首周房地产信任产品的规模仍有较大规模的增长，但从整体来看，最新的统计数据已经显示出：曾再度回暖的房地产信任的拐点时刻已经降临。用益信任的统计显示，今年10月份聚集类房地产信任产品的融资规模为114.84亿元，较9月份的210亿元的融资规模回落显著。

前述信任业内高管向记者表示，关于房地产信任业务而言，监管趋严的趋向已经呈现，所以如今各家信任公司也更为重视有关项目标风控举动。将来与优良交易对手的协作是大势所趋，而这也将在有形中提升必定的门槛，将部分中小型房企消除在外。

而在和晋予看来，作为信任公司重要的利润起源之一，房地产信任将来仍将是信任公司的主要经营业务之一，然而其经营形式和发展方向却也许产生新的变化。他以为，房地产信任资产证券化形式、股债联合的房地产信任产品、房地产并购信任项目等是将来值得关注的方向。

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