规模增长“加速跑”私募影响力显著提升

基金业协会最新公布的数据显示，截至9月底，私募基金行业认缴规模为8.57万亿元，较二季度末规模（6.83万亿元）增长25.48%。这一规模与公募基金唯一0.26万亿元的“微幅”差距。过去多年的发展演化，令私募基金在资本市场的实力和影响力显著提高。

私募基金规模扩容

数据显示，截至9月终，国内基金管理公司管理的公募资产规模达到8.83万亿元。从过去两年数据看，这意味着私募基金行业规模的增速大大超出公募基金行业。

依据Wind资讯，2014年末我国公募基金行业规模为4.53万亿元，同期私募基金总规模为2.10万亿元，公募基金规模比私募基金超出一倍有余。从2015年6月开始，私募基金规模增速显著提高，当月即增长40%，其后虽然遭受A股大幅调整，但仍持续坚持增长势头，至2015年末，私募基金行业规模已达5.07万亿元，同期公募基金行业规模为8.4万亿元，差距显著减少。

进入2016年，1-9月私募基金行业规模分别为5.34万亿元、5.5万亿元、5.7万亿元、6.1万亿元、6.45万亿元、6.83万亿元、7.47万亿元、8.03万亿元、8.57万亿元。反观公募基金，1-9月公募基金行业规模分别为7.25万亿元、7.7万亿元、7.73万亿元、8.09万亿元、7.09万亿元、8.28万亿元、8.53万亿元、8.83万亿元，规模并未产生显著变化。

私募基金8.57万亿元规模中，以实缴规模6.6万亿计算，其中证券类私募规模为2.4234万亿元，股权类私募规模为3.56万亿元，创投类私募规模为0.34万亿元，其他类私募基金规模为0.33万亿元。从公司数目上看，已登记私募基金管理人17710家中证券类私募7981家，股权类私募8019家，创投类私募1235家，其他类私募为475家。在规模和数目两项指标上，股权类私募已经占领绝对大部分。

另外，大中型私募一直出现安稳的增长态势。格上理财统计数据显示，20亿元以上规模的私募机构数目从2015年1月底的271家增长到2016年9月底的758家，出现匀速增长态势；百亿元以上的私募机构数目占比则从2015年1月底的15.87%上升到2016年9月底的19.79%，行业的集中度陆续提高。

公募行业瓶颈待打破

私募基金行业经历过数轮整理，今年7月“史上最严”私募新规祭出立案制，更使得私募基金数目大幅削减。但明显，监管层的整理标准从另外一层面增进了行业的健康发展，使行业发展急转直下。依照前海旗隆董事总经理徐馨漫妮的说法，如今监管思绪特别明了，条块化、形式化，请求信息披露的公布、透明化。私募行业正驶入发展的快车道。

“与其他资管机构快马扬鞭、迅猛发展对比，公募基金行业发展仿佛进入瓶颈期。”博时基金总裁江向阳撰文表示，在投资管理端，公募基金投资范围主要集中于股票、债券和货币市场。投资战略单一和避险能力缺乏与日趋多样的投资者需求不相顺应。再如产品开发端，公募基金产品构造不合理，混杂型基金占比太低，在行业利润率增长乏力的同时，也直接阻碍着中国基金行业主动管理能力的提高。而且，公募基金产品同质化情形较为严重，同类产品扎堆发行，产品开发的“羊群效应”亟待打破。

与此同时，公募基金机构还面对缺乏长久资金提供、合规风控与行业创新不配套、人才加重流失等诸多问题。业内人士以为，恰是上述问题，成了公募行业资管规模增速不如私募等资管机构的重要缘由。

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